资讯与盘面
- 美伊冲突：伊朗叫停霍尔木兹海峡油轮通行，影响原油市场。
- 盘面表现：螺纹钢主力合约日环比上涨3.2%，热轧卷板主力合约日环比上涨3.3%；基差方面，螺纹钢基差为96元/吨，热轧卷板基差为-23元/吨。
供需分析
- 螺纹钢：
- 产量：当期产量同比增长4.7%。
- 消费：当期消费同比增长1.3%。
- 库存：当期库存同比下降2.5%，周环比下降21.2万吨。
- 利润：钢厂盈利率回升至48%，铁水产量创新高。
- 热轧卷板：
- 产量：当期产量持平。
- 消费：当期消费同比增长2.1%。
- 库存：当期库存同比下降3.1%，周环比下降14.1万吨。
- 利润：高炉利润大幅回升。
研究结论
- 螺纹钢：供应较快增长，需求提升不大，库存持续下降。房地产投资下滑，基建需求稳健，消费高度不及去年，雨季可能扰动需求。钢厂盈利率回升，铁水产量未见顶。美伊冲突停火预计导致铁矿石价格偏弱。供需矛盾增大，成本支撑趋弱，预计螺纹钢维持盘整运行。
- 热轧卷板：产量持平，消费小幅增长，库存继续下降，库存压力较大。大宗消费品表现欠佳，消费季临近和战争缓和预期好转。耐用品消费疲软，出口受影响。美伊冲突停火预计导致铁矿石价格偏弱。重点关注去库节奏，预计热轧卷板维持盘整运行。
策略建议
风险提示
