一、基本面分析
- 沪铜价格上周震荡上升,周收于98440元/吨;伦铜周度增长4.12%。
- 宏观方面:美联储降息预期提升,IMF下调全球经济增长预测至1.5%(此前预测3.3%),美国消费者信心指数创历史新低(初值47.6),3月核心CPI同比2.6%(预期2.7%),CPI同比3.3%(预期3.%),四季度实际GDP年化季环比0.5%(预期0.7%),2月核心PCE物价指数同比2.97%(预期3%)。
- 供应方面:智利3月铜出口同比增长14%,达51.6亿美元;日本2026/27财年上半年精炼铜产量预计增长3.3%;巴拿马允许第一量子矿业公司处理CobrePanama积存铜矿石(约7万吨)。
- 需求方面:国家电网一季度固定资产投资同比增长37%,带动产业链上下游投资超2500亿元;中国能建哈密1500MW“光(热)储”基地光伏区开工;美国电力消耗预计2025年创纪录,2026-2027年持续上升。
二、近期影响价格的重要因素
- 美伊冲突持续,美国中央司令部于4月13日起封锁伊朗港口的海上交通。
三、研究结论
- 美伊局势扰动叠加降息预期、全球增长预期下调,铜供应增量提升,电力等需求旺盛形成支撑,短期铜价整体呈震荡态势。