总体观点：A股主要指数上周集体大幅上涨，上证指数涨2.74%，深证成指涨7.16%，创业板指涨9.5%，富时中国A50指数涨3.64%。风格上，中小盘股强于大盘蓝筹股。MSCI中国A50指数期货涨5.45%，SGX A50股指期货主力合约涨4.01%。
海外方面，美国总统特朗普表示，伊朗方面致电美方表示“希望达成协议”，消息修复市场对于谈判破裂的悲观预期。美国核心PCE物价指数在2月份同比上涨3%，符合市场预期，服务业通胀显著放缓。美国上周初请失业金人数增加1.6万人至21.9万人，高于市场预期。美国2025年第四季度实际GDP终值年化环比增长0.5%，低于此前修正值。美国3月CPI同比上涨3.3%，为2024年6月以来最高水平，环比上涨0.9%，为2022年7月以来最大涨幅。3月能源价格环比上涨10.9%，汽油价格上涨21.2%，贡献近四分之三。美伊谈判未达成共识，特朗普宣称除核问题外，双方就大部分问题达成一致，但伊朗方面“选择不接受美方条件”。美国总统特朗普在社交媒体发文称，美国海军将开始阻止任何船只进出霍尔木兹海峡，并将于4月13日起对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。
国内方面，经济基本面，2026年3月，国内PPI同比增速大幅回升至正值区间，CPI则受春节后消费回落而下滑，PPI-CPI剪刀差大幅收窄。金融数据上，3月份居民存款与M2剪刀差仍小幅下行，居民存款仍在不断流入股市。上市公司基本面，从已披露2025年年报的上市公司看，全体A股营收增速加快，净利增速回落，但仍处于正值区间。
目前披露财报的上市公司整体表现良好。美伊继续谈判的预期为权益市场带来乐观情绪，但仍需警惕后续消息面反转带来的负面影响。
行业数据方面，截至4月9日，逾1400家上市公司披露2025年年报，其中超七成公司拟现金分红。3月份，我国CPI环比下降0.7%，同比上涨1%；PPI环比上涨1%，同比上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。截至4月12日，A股共有87家上市公司披露2026年一季度业绩预告，其中75家预喜，剔除扭亏公司影响，8家上市公司预计2026年一季度净利润同比增长下限超过1000%。医药制造、有色金属、半导体等行业业绩表现突出。2026年以来，A股IPO市场显著回暖，截至4月12日，有36家企业完成IPO，同比增长约16%；募资总额达313.32亿元，增幅高达66.9%。
市场资金面，截至4月10日，北向资金单周合计买卖8333.67亿元，两融余额26144.04亿元，占A股流通市值2.58%。两融交易额8338.33亿元，占A股成交额9.74%。重要股东二级市场累计净减持31.91亿元，限售解禁市值为1102.92亿元。行业主力资金多数呈净流出，电力设备、医药生物板块资金大幅净流出，通信、电子板块大幅净流入。
期货价差方面，上周市场成交活跃度较前一周明显回升。SGX与MSCI A50主力基差上周震荡，两者跨品种价差大幅上行至12460.8附近。
