宏观面,美伊谈判无果,霍尔木兹海峡控制权争议持续,美国可能实施封锁,战争风险升温;美国3月CPI同比温和回落,但能源冲击传导未完全结束,通胀上行风险仍存,美联储降息空间受挤压。
基本面,供应端,缅甸锡矿复产推进,进口量预计增加,加工费小幅回升,锡矿紧张缓解;冶炼端,精炼锡产量回升,但原料库存偏低,部分外采矿产能亏损,产量未完全恢复;进口方面,印尼锡出口配额增加,国内进口窗口开启,进口增长趋势明显;需求端,传统旺季下镀锡板开工回升,光伏装机平稳,新能源汽车销量下滑,但AI领域发展带动长期焊锡需求乐观。
市场表现,锡价回升,持货商挺价情绪强,现货升水维持高位1850元/吨,下游采需转淡,库存回升;LME库存小幅下降,现货升水小幅回升。技术面持仓持稳,价格调整。
观点参考:预计沪锡震荡调整,关注MA10支撑,上方38万关口阻力。重点关注美伊局势及下游需求变化。
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