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2024-06-12王福辉、王凯慧瑞达期货光***
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达 研 究 沪锡产业日报2024-06-13 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) 273910 920 LME3个月锡(日,美元/吨) 33350 1300 本月-下月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) -910 30 主力合约持仓量:沪锡(日,手) 41574 -2694 期货市场 期货前20名净持仓:沪锡(日,手) 1818 -1357 LME锡:总库存(日,吨) 4665 -155 上期所库存:锡(周,吨)上期所仓单:锡(日,吨) 1629715554 -132492 LME锡:注销仓单(日,吨) 170 -165 现货市场 SMM1#锡现货价格(日,元/吨)沪锡主力合约基差(日,元/吨) 274250340 32502330 长江有色市场1#锡现货价(日,元/吨)LME锡升贴水(0-3)(日,美元/吨) 274710-285 3650 -7.5 上游情况 进口数量:锡矿砂及精矿(月,万吨)平均价:锡精矿(40%):加工费:安泰科(日,元/吨)平均价:锡精矿(60%)加工费:安泰科(日,元/吨) 1.03 1700013000 -1.28 00 平均价:锡精矿(40%)(日,元/吨)平均价:锡精矿(60%)(日,元/吨) 246750250750 -2250-2250 产业情况 精炼锡:产量:当月值(月,万吨) 1.65 0.1 进口数量:精炼锡(月,吨) 863.01 -215.77 下游情况 焊锡条:60A:个旧(日,元/吨)出口数量:镀锡板(月,万吨) 17840014.51 15704.4 产量:镀锡板(带):累计值(月,万吨) 58.93 14.87 行业消息 1、美国5月CPI同比增长3.3%,低于预期和前值的3.4%,为近两年来的最低水平;5月CPI环比持平,为2022年7月以来最低水平。5月核心CPI同比增长3.4%,低于预期3.5%及前值3.6%,为三年多以来的最低水平。本月CPI分项中多数商品价格持续回落,服务价格则在交通运输服务指数的带领下回落,但住房价格仍未显著放缓,未来通胀下行趋势或仍有待观察。2、美联储于昨日FOMC会议将联邦基金目标利率维持于5.25%-5.5%的水平,而在后继公布的点阵图中则下调年内降息次数至1次,低于市场预期的两次。除此之外,美联储同样上调了年内通胀预期,或侧面反映其对通胀下行不确定性的顾虑。然而整体来看,本次会议基调相对中性,但降息空间的缩减或给予长端美债收益率及美元指数一定支撑。 观点总结 宏观面,美国5月CPI数据低于市场预期,数据公布后,强化了市场对美联储的降息预期,利率期货暗示,美联储在9月前降息的可能性约为70%,11月降息25个基点的可能性达到100%;美联储维持利率不变,是自去年9月以来连续第七次,在政策声明中,“点阵图”发生了明显的变化,美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期。基本面上,供给端,矿端偏紧忧虑仍在;上周云南地区开工继续上升,因环保检查停产检修的精炼锡冶炼企业已恢复正常生产,江西地区精炼锡冶炼企业生产持稳,不过月底部分冶炼厂有停产检修计划,后市开工率或有影响。印尼方面的锡锭出口不稳定,加上国内进口盈利窗口持续关闭,进口锡锭暂时未能补充国内市场,国内进口锡锭的存量相对较少;需求端,消费旺季结束,需求有待观察。库存上,海内外库存均累库。现货方面,据SMM:今日下游企业补库情绪低迷,少量刚需采买,总的来说,现货市场成交较为冷清。操作上建议,SN2407合约短期逢低试多交易为主,注意操作节奏及风险控制 重点关注 瑞 数据来源第三方,观点仅供参考。市场有风险,投资需谨慎! 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:王凯慧期货从业资格号F03100511 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。