华工科技Q1业绩及业务发展总结
Q1业绩预告
- 预计2026年Q1归母净利润6.00-6.40亿元，同比增长46.38%-56.13%
- 预计扣非归母净利润3.65-3.80亿元，同比增长18.01%-22.86%
光互联业务表现
- 受益于数据中心密集建设，光互联业务盈利同比增长120%
- 2026Q1高速光模块（400G/800G/1.6T）出货量大幅提升
- 激光装备及智能产线订单同步增长
技术与市场布局
- 全球首发12.8T XPO光模块，加入XPO MSA成为创始成员
- XPO标准面向超大规模AI数据中心，公司具备卡位先发优势
- 未来5年目标：AI相关业务营收占比超60%、海外收入超30%
- 技术路线：硅光/LPO/CPO/NPO并行，InP/GaAs/SiP三大平台全覆盖
- 布局下一代技术：薄膜铌酸锂和量子点激光器
感知业务进展
- 新能源及智能网联汽车国内市占率提升至70%
- 压力传感器进入头部车企，销售增速超100%
- 智能制造业务：高端制造领域订单占比达88%
投资建议
- 看好AI算力浪潮下光模块从800G向1.6T/3.2T持续迭代
- 高速产品占比提升驱动毛利率改善
- 海外扩张打开增量空间
- 维持"买入"评级
