- 华工科技Q1业绩符合预期,主要受物料偏紧影响,特别是DSP芯片瓶颈,但4月起交付率将提升至80%-90%以上。公司海外800G光模块月产能已超15万只,800G LPO系列在北美A客户有40万只订单,今年至少70-80万只;国内外客户已有40万只1.6T在手订单,3.2T NPO产品2026年已有在手订单。公司表示一季度光模块订单快速增长,400G、800G、1.6T出货量大幅提升,盈利同比增幅约120%。整体业绩正常,无需过度解读。
- 持续坚定看好长光华芯,市值对标源杰,有2.5倍空间。公司技术优势明显,同时量产100G EML、100mW CW激光器、100G VCSEL,国内独一档,200G芯片加速验证;27年CW+EML总产能超1亿颗,在手20台MOCVD设备,产能领先;主流头部客户都已供货;多元布局硅光芯片制造+薄膜铌酸锂调制器。目前市值相当于源杰40%,低于仕佳光子和永鼎股份。