- 华工科技Q1业绩符合预期，主要受物料偏紧影响，特别是DSP芯片瓶颈，但4月起交付率将提升至80%-90%以上。公司海外800G光模块月产能已超15万只，800G LPO系列在北美A客户有40万只订单，今年至少70-80万只；国内外客户已有40万只1.6T在手订单，3.2T NPO产品2026年已有在手订单。公司表示一季度光模块订单快速增长，400G、800G、1.6T出货量大幅提升，盈利同比增幅约120%。整体业绩正常，无需过度解读。
- 持续坚定看好长光华芯，市值对标源杰，有2.5倍空间。公司技术优势明显，同时量产100G EML、100mW CW激光器、100G VCSEL，国内独一档，200G芯片加速验证；27年CW+EML总产能超1亿颗，在手20台MOCVD设备，产能领先；主流头部客户都已供货；多元布局硅光芯片制造+薄膜铌酸锂调制器。目前市值相当于源杰40%，低于仕佳光子和永鼎股份。
