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项目备案与放量窗口
博迁新材全资子公司年产800吨高性能超细铜粉项目已获备案,或为满足光伏头部大客户需求(预计4-5月量产铜浆,可支撑40-50GW产能)而扩产。公司现有20条铜粉产线,本次扩产预计可支撑20-30GW的BC铜浆产品。
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铜粉与银包铜粉需求
银价高位推动光伏铜代银趋势,博迁铜粉放量节奏清晰(2026年);银包铜粉需求亦显著增长,提供增量市场。
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镍粉业务景气度
下游MLCC需求持续景气,村田3月启动全面涨价,4月计划公布新定价策略。博迁作为80nm/120nm小粒径全球唯二(国内唯一)供应商,深度绑定三星电机,受益于景气周期,逐季向好趋势明确。
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资本运作与风险提示
公司启动H股发行,或为产能扩张做准备,印证镍粉与铜粉需求旺盛。今日减值公告影响有限(占比不大且以大宗为主)。