美盈森机构调研纪要

调研日期: 2026-04-13 美盈森集团是一家成立于2000年的深圳公司,于2009年在深交所主板上市。公司主要从事运输包装产品、精品包装产品、标签产品及电子功能材料模切产品的研发、生产与销售,并为客户提供包装产品创意设计、结构设计、包装方案优化、包装材料第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及现场辅助包装作业等包装一体化深度服务。近年来,公司积极实施“包装+大健康”双轮驱动发展战略,推动植物蛋白肉等相关大健康产业的发展,争取为国人健康助力。公司主要客户覆盖电子通讯、智能终端、白酒、家具家居、家用电器、汽车及新能源汽车产业链、医疗用品、食品饮料、电商物流、快递速运等多个行业。公司及下属公司共计拥有专利601项,包括72项发明专利、514项实用新型专利和15项外观专利,是40项国家包装标准的主要起草和参与起草单位。专利数量及标准数量业内排名前列。公司已逐步形成了覆盖粤港澳大湾区、长三角经济圈、成渝经济区、长株潭经济圈、一带一路东南亚、南亚等经济活跃区域的战略布局,赢得了众多世界知名企业和国内外细分行业领先企业的青睐。 交流内容及具体问答记录: 公司于 2026 年 4 月 13 日 15:00-17:00 通过深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云访谈"栏目举行 2025 年度网上业绩说明会,本次年度业绩说明会采用网络远程方式举行,业绩说明会问答环节主要内容如下: 1、请简单介绍一下2025 年公司的经营情况 答:尊敬的投资者朋友,感谢您对公司的关注及支持!2025年,面对复杂多变的外部环境,公司从市场拓展、管理精进和文化赋能等方面下功夫,在压力和挑战中稳住了基本盘,但国内业务承压;关键客户合作持续深化,海外业务快速增长,保障公司稳健发展。公司 2025 年度实现营业收入 39.70 亿元,同比下降0.92%,实现归母净利润 2.61 亿元,同比下降 7.34%。有关公司20 25 年度业绩情况,请您关注公司相关公告,谢谢! 2、2025 年4季度净利润下降的原因 答:尊敬的投资者朋友,感谢您对公司的关注及支持!公司2025 年第四季度净利润下降的原因主要系:(1)公司第四季度受投资性房地产公允价值变动损益的影响,公允价值变动损失1,456.63 万元;(2)公司第四季度汇兑损失678.41 万元;(3)因第四季度租户退租,按会计准则在第四季度冲减租金收入1,422.00 万元;(4)第四季度白酒包装板块因订单量不饱和等导致亏损 878.27 万元;(5)原纸价格短期波动较大,客户端未能有效调整,导致第四季度毛利率下降。谢谢! 3、白酒包装业务情况怎么样 答:尊敬的投资者朋友,感谢您对公司的关注及支持!受下游行业的影响,公司白酒包装的收入和利润因订单不饱和等因素导致下滑,并在 去年四季度出现了亏损,对公司整体业绩造成一定影响。未来酒包事业部会继续加强业务拓展与成本控制,积极应对,争取改善。谢谢! 4、未来分红政策是否会保持稳定?有无更高比例分红计划??? 答:尊敬的投资者朋友,感谢您对公司的关注及支持!公司分红等重大事项请您以公司公告为准,谢谢! 5、请问现在汇率波动对贵司的业务有什么影响及贵司有什么应对措施? 答:尊敬的投资者朋友,感谢您对公司的关注及支持!公司有一定量的业务以外币结算,同时持有一定量的外币,汇率波动对公司业绩有一定的影响。公司也密切关注汇率波动情况,并根据公司外币业务占比及币种等实际情况,与银行充分沟通及开展合作,包括适时结汇等,尽可能降低汇率波动对公司的影响。同时,公司也加大了对外币业务占比增加带来的汇兑损益波动应对措施的研究,包括套期保值等风险对冲研究,并正在考虑根据汇率波动采取适当措施减少汇率波动对业绩的影响。谢谢! 6、公司现在国内外业务的销售毛利存在差距的原因是什么? 答:尊敬的投资者朋友您好,感谢您对公司的关注及支持!一方面,国外对包装要求较高的高附加值客户比较集中,且国外一些区域的包装行业格局与国内存在较大区别;另一方面,国内市场目前竞争较为激烈,也一定程度上影响了毛利,谢谢! 7、贵公司海外业务的产能情况如何?当下是否有继续扩大生产的计划? 答:尊敬的投资者朋友,感谢您对公司的关注及支持!海外产能方面,公司在越南、泰国、马来西亚和墨西哥等国家均设有工厂,都还有一定的产能空间。去年,海外业务整体增速较好。未来,在一些有增量订单的区域,我们也会根据下游市场需求针对性的安排一些产能扩张的计划,并根据市场需求逐步投入,谢谢!