政策性金融正从“补短”转向“育长”，成为新质生产力的重要资本供给。2024-2025年，国家级产业投资基金密集设立，聚焦集成电路、人工智能等硬科技领域。2025年政府引导基金出资额达3982亿元，同比增长73%，国家级基金认缴额超2300亿元，增长逾20倍。政策性金融工具投放逐步扩展至数字经济、人工智能等新质生产力领域，2025年三家政策性银行共同参与投放，预计带动总投资规模超过7万亿元。
股权工具双轮驱动，打通资本“募投管退”全过程。国家创投引导基金聚焦硬科技种子企业，首批三只区域基金完成注册，注册资本分别为471亿元、450.5亿元和296.46亿元。国家级并购基金旨在畅通创投基金退出渠道，预计引导撬动各类资金规模超过1万亿元。2025年我国并购市场呈现“量稳价增”态势，全年完成交易3342笔，同比微增0.45%。
债权工具精准滴灌，降本扩容的财金协同路径。新型政策性金融工具的资金来源包括央行抵押补充贷款（PSL）、政策性银行金融债以及财政贴息。2024年以来，央行PSL整体呈净回笼态势，PSL利率持续下调。政策性银行金融债在2025年以来发行高峰明显，加权平均收益率呈长期下行趋势。财政贴息力度加大、范围拓展，围绕产业升级、设备更新、消费提振发力。
地方投资透视，区域布局与重点投向。从各省政府工作报告看，节能环保与新一代信息技术是两大共性布局方向。区域布局上，东部省份聚焦新一代信息技术、高端装备和未来产业，中西部与资源型省份则侧重于新能源与节能环保。2024年8月至2026年3月，全国项目审批量在波动中回升。2025年能源与科技为最主要投资方向，相关项目词频分别达1346和1241次。河北、江苏、浙江、广东等省份在项目数量上领先，其中河北在新能源、节能环保等领域项目突出，宁夏在相关领域增长显著，江苏则呈现多领域均衡布局的态势。
