豆粕期货周报

豆粕期货周报 一、行情简述 本周（4月7日-4月10日）豆粕期货主力合约m2605延续弱势震荡格局。豆粕现货市场主流参考价格从4月7日的3078元/吨下跌至4月10日的3050元/吨，周内累计下跌28元/吨，跌幅约0.9%。期货市场方面，连期价整体围绕2840-2850元/吨附近震荡，市场缺乏明确上涨动力。 二、现货市场 现货市场呈现供需双弱格局。沿海区域市场价格普遍下跌，其中广东地区价格从3020元/吨下跌至2950-3000元/吨区间，山东地区价格从3010元/吨下跌至2950-3000元/吨区间，天津地区价格从3060元/吨下跌至2950-3000元/吨区间。油厂开机率维持在36.4%左右，上周国内大豆压榨量为158万吨，周环比减少22万吨，但较去年同期增加33万吨。养殖端持续亏损，全国生猪价格下跌至9.77元/公斤，终端需求疲软导致豆粕成交清淡，全国主要油厂豆粘日成交量仅6.41万吨。 三、日线技术图形描述 从技术面看，豆粘m2605合约价格持续运行在20日均线下方，且20日均线方向向下，显示中期趋势偏空。盘面皇现弱势震荡特征，价格在2840-2850元/吨附近寻求支撑。 四、当周主要影响因素 供应端压力显著：南美大豆丰产格局确立，巴西收割接近尾 声，阿根廷产量预期维持在4800-4900万吨水平，全球大豆供应充裕。国内4月大豆到港预期达900-950万吨，油厂库存高企，供应压力持续。 需求端持续疲弱：生猪养殖持续亏损，多地猪价跌破9元/公斤，冻品库容率升至23%，反映终端消费疲软。饲企豆粕库存天数达9.35天，采购维持刚需，市场成交清淡。 成本支撑有限：虽然油价高位对生物柴油需求形成支撑，但美豆出口进度符合预期，中国采购转向巴西，美豆成本支撑作用有限。美国农业部4月供需报告将美豆出口下调至15.4亿蒲式耳，同时维持巴西和阿根廷大豆产量预估不变。 市场情绪悲观：贸易端持续杀价，养殖企业多维持刚需采购市场情绪整体悲观。华东局部地区现货价格已跌破3100元/吨，反映市场对后期供应过剩的担忧。 五、短期展望 短期内豆粘市场仍将维持弱势震荡格局。供应端压力难以缓解，4-6月进口大豆集中到港预期不改，而需求端受养殖号亏损制约难有实质性改善。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！