周度要点小结
- 行情回顾：本周硅铁期价偏弱，主力合约全周收跌4.73%，运行于20日与60日均线下方，K线偏空。宏观与成本端，地缘局势缓和推动风险偏好回落，兰炭价格下调，硅铁成本支撑松动。基本面方面，供应随厂家利润修复有所回升，下游钢材需求恢复偏缓，呈现供需双增、供需差扩大格局，厂家库存连续两周累积，叠加黑色整体情绪走弱，盘面承压明显。
- 行情展望：下周供应端，硅铁主产区生产利润保持亏损，企业开工负荷持稳；下游需求稳步回暖，库存或呈现去库态势。成本端，兰炭价格及主产区电价保持稳定。技术上，日K线位于20日与60日均线下方，MACD绿柱扩大，DIFF跌破0轴，盘面偏弱。综合来看，下游需求持续回暖，硅铁基本面逐步改善，叠加兰炭成本或将持稳，预计硅铁期价将止跌企稳。
期现市场情况
期货市场情况
- 仓单量环比增加198张，现货价格环比减少250元/吨。
现货市场情况
产业情况
- 供需双增，供需差扩大：Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本，开工率28.89%，环比增1.11%；日均产量15120吨，环比增4.85%，增700吨。五大钢种硅铁周需求20098.4吨，环比增1.84%，全国硅铁产量10.58万吨。
- 硅铁库存累库，处同期中位水平：Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本，全国库存量64500吨，环比增4.71%，增2900吨。其中内蒙古40600吨（增3000），宁夏7600吨（减100），甘肃5150吨（增350），陕西5250吨（减200），青海5900吨（减150），四川0吨（平）。
上游情况
- 宁夏电价上涨，兰炭价格下调：宁夏硅锰硅铁电价0.4元/千瓦时，环比增加0.01元/千瓦时；内蒙古硅锰硅铁电价0.41元/千瓦时，环比持平。兰炭价格（小料）陕西主流价725元/吨，环比减少5.84%；宁夏主流价770元/吨，环比减少5.52%；内蒙古主流价715元/吨，环比减少5.92%。
- 宁夏生产成本上升，主厂区利润转负：宁夏硅铁现货生产成本5533元/吨，环比增加1.21%；宁夏硅铁现货利润-133元/吨，环比减少196元/吨。内蒙古硅铁现货生产成本5534元/吨，环比减少0.57%；内蒙古硅铁现货利润-54元/吨，环比减少68元/吨。
下游情况
- 钢厂开工持续上调，铁水产量上升：日均铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨，同比去年减少0.84万吨。2026年1-2月，中国硅铁累计出口6.01万吨，同比上升5.16%。
