锂电池行业月报：销量恢复增长，板块持续关注

2026年3月，锂电池板块指数下跌4.76%，但强于沪深300指数（下跌5.53%）。我国新能源汽车销售恢复增长，3月销量125.20万辆，同比增长1.21%，环比增长63.66%，主要得益于新能源汽车出口持续高增长。3月动力电池装机量56.50GWh，同比下降0.18%，其中三元材料装机占比18.94%。上游原材料价格总体回调，截至2026年4月10日，电池级碳酸锂价格为15.50万元/吨，较3月初回落10.40%；电解钴价格41.40万元/吨，较3月初回落5.48%。预计2026年新能源汽车和锂电池行业景气度将持续向上，我国新能源汽车将持续增长，但增速将回落。维持行业“强于大市”投资评级，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池相关进展。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，但个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；系统风险。