沥青刚需改善提供支撑 甲醇受外围局势影响

行情复盘与资金流向

• 沥青：4月9日主力合约收跌0.72%至4165.0元，资金整体流出1905.14万元。
• 甲醇：主力MA2605跌幅3%，减仓4.8万手，持仓43万手。
• 尿素：主力UR2605下跌0.22%，持仓量14.38万手。
• 纸浆：主力SP2605偏弱震荡，跌0.2%，减仓0.5万手，持仓12万手。

背景分析

• 沥青：炼厂开工负荷低位，供应压力有限；需求端恢复缓慢，但随气温回升及复工推进，刚需有望改善。
• 甲醇：国内产区高开工，库存持续下降，烯烃企业采购量增长，多空心态并存。
• 尿素：开工率高位运行，供应充裕；春耕用肥期需求从农业向工业过渡，成本端煤炭价格震荡，天然气偏强。
• 纸浆：智利Arauco公司公布4月木浆外盘报价，本色浆、阔叶浆供应量少于协议量；成本端受中东冲突影响，部分业者让利促单。

后市展望与操作建议

• 沥青：中东地缘局势复杂，国际原油价格波动，成本端扰动明显。建议做好风险管理，保持谨慎思路。
• 甲醇：基本面变化不大，受外围局势影响。操作建议：震荡思路波段操作。
• 尿素：内外市场分化明显，国际供给端不确定性增加。操作建议：以震荡思路为主。
• 纸浆：关注下游纸企对高价的接受度。操作建议：暂时观望。