天味食品更新20260409Q1内生高双位数增长叠加子公司高

Q1内生高双位数增长，叠加子公司高增，低基数背景下预计Q1报表收入增长25%，利润增速更快。 厚火锅新品动销好，反映需求改善以及火锅底料品类仍可升级，厚火锅是餐饮火锅的平替性价比方案。 不辣汤反馈动销好，迎合健康趋势，公司补足口味。 坚持大单品战略，目前重点推厚火锅，希望规模突破3亿；研发上持续储备新品，预计后续战略 天味食品更新20260409 Q1内生高双位数增长，叠加子公司高增，低基数背景下预计Q1报表收入增长25%，利润增速更快。 厚火锅新品动销好，反映需求改善以及火锅底料品类仍可升级，厚火锅是餐饮火锅的平替性价比方案。 不辣汤反馈动销好，迎合健康趋势，公司补足口味。 坚持大单品战略，目前重点推厚火锅，希望规模突破3亿；研发上持续储备新品，预计后续战略大单品将在不辣汤里出现 蒋总新担任职工董事，负责投资部业务，谨慎考量并购公司。 并购公司体量小，自由度高，公司赋能下快速成长，优先考虑增长后续平稳后再稳固经营 聚焦华人和亚裔基本盘，日本韩国等重点市场突破；分市场不同模式运作，分为美国、日韩台、东南亚三大区域，不同市场口味和竞争激烈程度不一样；海外品牌寻求合作机会，他们有渠道优势，我们共创做产品；并购一品海外占比50%，可以结合渠道优势 过去2年取得较多成果，长期在采购、制造、工艺、营销持续优化，未来对净利率仍有正贡献部分油脂已锁价至年底，但菜籽油/豆油有上涨；包材已锁价年中，整体判断2026年原料成本同比持平 面对董事、高管、核心技术骨干等126人，合计认购620万股，占总股本的0.58%，认购价格折合每股6.51元第一期为2026年收入增速不低于16%，第二期为2027年较2025年收入增速不低于30%（复合14%），#目标较市场预期高。 新一轮股权激励调动员工积极性，内生外延双驱动目标有望达成。