1季度电网投资高增，3月新能源车销量回暖

行业评级：增持 主要观点： 报告日期：2026-04-08 储能：国能日新发布旷冥AI智能体系，中汽新能斩获10GWh大单 本周储能及电力市场动态频出。电价方面，4月代理购电价格整体下行，超九成地区同比降低，山东降幅达38.25%；但峰谷价差持续扩大，14地超0.6元/kWh，山东以0.94元/kWh居首，储能套利空间显著。技术端，国能日新发布旷冥AI智能体系，依托气象与交易双大模型，构建“感知-决策-执行”全链路闭环，提升新能源资产收益确定性。 风电：国家能源集团获海南2GW海风开发权，关注海风进展 青海首个风电绿电直连项目获批，共650MW。国家能源集团斩获海南2GW海上风电项目开发权。广东能源集团与金风科技签署战略合作。 光伏：TCL中环12.58亿元收购一道新能，关注下游需求改善进展 分析师：张志邦执业证书号：S0010523120004电话：15652947918邮箱：zhangzhibang@hazq.com分析师：刘千琳 本周组件价格稳定，硅料、电池片价格持续承压。银价上升对电池片价格形成一定支撑，厂商自律行为已有轮廓，后续需重点关注下游需求转折点。海外订单+退税前抢装支撑组件价格企稳，短期价格有望维持坚挺。 执业证书号：S0010524050002邮箱：liuqianlin@hazq.com分析师：郑洋 电网设备：“两网”25Q1固定资产投资超1600亿元，实现高速增长 今年一季度，国家电网固定资产投资超1290亿元，同比增长37%，南方电网完成固定资产投资384.5亿元，同比增长49.4%，“两网”合计固定资产投资超1600亿元，实现高速增长。 执业证书号：S0010524110003邮箱：zhengyang@hazq.com 电动车：3月新能源车销量回暖，建议配置低估值的电池环节 3月新能源车销量回暖，同比持平，环比大幅改善，鸿蒙智行、极氪等表现亮眼，出口销量增长迅速。储能需求快速增长，建议配置储能电池环节主要标的有宁德时代、中创新航。 人形机器人：乐聚万台自动化生产线正式启用，推荐t链核心标的 由乐聚机器人和东方精工联合打造的国内万台级人形机器人自动化产线于3月29日在广东正式启用。2026年人形机器人量产规模进一步提升，当下时间点重点推荐T链新技术和新订单标的和国内本体代工潜力大的标的。 氢能：多省布局氢能产业，绿氢绿醇项目加速落地 当前国内绿能产业处于政策引导、技术突破与规模化发展的关键阶段，政策层面持续推动多能互补与新型能源体系建设，行业整体呈现高质量发展态势，绿氢、绿醇、新型电网等核心领域协同推进，技术迭代加速且成本持续优化。建议重点关注三条核心主线：一是受益于绿氢产业规模化扩张及全链条技术突破的相关设备与运营龙头；二是布局绿色甲醇等绿能衍生品、具备全产业链优势的企业；三是新型电网建设中，具备系统协同、调节能力及技术优势的相关企业。 相关报告 1.特斯拉更新机器人进展，电力支撑算力出口高增2026-04-012.华安电新周报：北美储能大单落地，电网固定投资高增2026-03-263.谷歌特斯拉成立电网利用联盟，“算电 协 同”首 次 写 入 政 府 工 作 报 告2026-03-24 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 正文目录 本周观点........................................................................................................................................................................3 1.1储能：国能日新发布旷冥AI智能体系，中汽新能斩获10GWh大单................................................................31.2风电：国家能源集团获海南2GW海风开发权，关注海风进展..........................................................................41.3光伏：TCL中环12.58亿元收购一道新能，关注下游需求改善进展...............................................................51.4氢能：多省布局氢能产业，绿氢绿醇项目加速落地........................................................................................61.5电网设备：“两网”25Q1固定资产投资超1600亿元，实现高速增长............................................................71.6电动车：3月新能源车销量回暖，建议配置低估值的电池环节.......................................................................81.7人形机器人：乐聚万台自动化生产线正式启用，推荐t链核心标的.............................................................10 本周观点 1.1储能：国能日新发布旷冥AI智能体系，中汽新能斩获10GWh大单 2026年4月电价：系统运行费全面大涨，代理购电价九成地区同比下行。储能与电力市场获悉，全国各地2026年4月代理购电价表已陆续公布。基于已公布4月电价的地区分析，本 月电价特点及变化如下：各地 区系统运行费用范围为0.0191元/kWh-0.143479元/kWh，其中最高值来自于辽宁。除贵州外，全部地区系统运行费用同比全线上涨，涨幅最大的甘肃和宁夏，同比上涨超过600%。其中17个地区翻倍增长超过90%地区的代理购电价格同比下降，山东降幅最高，达38.25%，内蒙古东部次之，降幅也达35.9%。仅重庆、内蒙古西部两个地区代理购电价格同比小幅上涨，最大涨幅为2.67%，14个地区峰谷价差超过0.6元/kWh，山东峰谷价差最大，为0.94元/kWh。 国能日新旷冥AI智能体系气象大模型、交易大模型双发布，开启新能源资产高经济性利用新时代。储能与电力市场获悉，国能日新于2026年4月1日正式发布旷冥AI智能体系，即旷冥气象大模型4.0、旷冥电力交易大模型1.0，为各类新能源资产高经济性利用提供完整的数智化解决方案。旷冥AI智能体系并非单一算法模型，而是一套贯通“感知-预测-决策-执行-复盘-优化”全流程的新能源AI中枢体系，核心价值是通过算力、推演、优化，全面提升新能源资产收益的确定性。整个体系形成了全链路协同的完整技术闭环：以安全可控的云计算、分布式存储与全链路安全机制为基础设施层，以多元异构数据中台为核心数据支撑层，整合气象、交易、电网、负荷等全域数据；由旷冥气象大模型4.0、旷冥电力交易大模型1.0与强化学习机制构成核心智能引擎层，形成“感知-决策-自主进化”的多模协同体系；通过覆盖交易全流程的多智能体（Multi-Agent）“数字员工”集群实现全流程智能协同，最终面向新能源现货交易、中长期交易、储能参与交易、新能源智能运维等核心业务场景落地应用，真正实现“从数据到收益”的全链路价值闭环。 签署10GWh订单，中汽新能AI平台、大容量储能系统亮相ESIE2026。北极星储能网讯，2026年4月1日，第十四届储能国际峰会暨展览会在首都国际会展中心隆重开幕，中汽新能携新技术、新生态、新产品、新系统盛装亮相。展会现场发布中能・芯枢AI智能平台、新一代大容量储能集装箱系统，推出全栈安全储能体系，以AI预警+本征安全双擎驱动，构建储能全链路安全防护屏障。同时与多家合作伙伴签订合作协议，总订单量超10GWh。作为国资央企唯一的电池产业平台，中汽新能始终以科技创新、产业控制、安全支撑为核心责任，锚定推进高水平科技自立自强、建设现代化产业体系、发展新质生产力的“三个排头兵”目标。依托国家锂离子动力电池工程技术研究中心的研发优势，中汽新能整合优质资源开展前瞻技术攻关，为新能源整车及储能产业高质量发展注入强劲国企力量。 用AI重塑能源生态，丙戊数智联合中创新航全球首发“零碳方舟”。2026年4月1日，第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）在北京举办。丙戊数智科技（上 海）有限公司作为大储能生态创新联合体新锐成员，与全球新能源科技领军企业中创新航联合发布“零碳方舟”智慧能碳管理平台，同步见证中创新航“至久”系列长循环储能电芯面世。本次联合发布是双方为新型电力系统建设提供全栈式智能化解决方案的支撑，更是对全球AI竞争终局的本质---主导能源成本竞争定价权的迅速响应。 投资建议：全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展。国内大储迎来经济性奇点后需求非线性增长，美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。1）大储：目前大储板块核心公司25年PE约20倍且景气度提升下仍有盈利上修空间,估值有望逐步修复,重点关注低位补涨，标的包括上能电气(2026年PE约18倍),阳光电源(2026年PE约16倍)。2）户储：美伊冲突短期或难结束，中东及欧洲户储需求有望超预期，估值或先于业绩反应。建议关注德业股份。 1.2风电：国家能源集团获海南2GW海风开发权，关注海风进展 青海首个风电绿电直连项目获批，共650MW。据北极星风力发电网，近日，青海省投桥头铝电绿电铝产能置换转型升级项目配套的绿电直连项目取得海北州发改委核准批复。该项目是青海省首个核准的绿电直连项目，也是青海首批单体规模最大的绿电直连示范项目。项目位于青海省海北藏族自治州刚察县吉尔孟乡、泉吉乡、伊克乌兰乡，规划新建650兆瓦风电装机和1座新能源升压站，并配置储能系统，通过一体化电源、储能、输电布局，为绿电直供筑牢硬件基础。作为电解铝产业绿电直连项目，建成后年发电量达14.22亿千瓦时，新能源利用率达100%。通过电源侧与负荷侧深度绑定，将高原得天独厚的风光资源转化为产业发展实际动能，实现1+1>2的发展效果；同时还能有效降低产业碳排放强度，助力打造高附加值、高竞争力的绿电铝标杆产品。 国家能源集团斩获海南2GW海上风电项目开发权。据风芒能源，近日，龙源电力发布消息表示，龙源电力与国能海南公司联手合作成功获得海南CZ16场址200万千瓦海上风电项目的开发权。该项目是国家能源集团单体容量最大的海上风电项目，建成后预计年发电量约60亿千瓦时，可为当地清洁能源岛建设提供有力支撑。此外，海南东方CZ8（50万千瓦）风电项目是我国在建最南端海上风电项目，也是国家能源集团在海南首个开工建设的海上风电项目，首批风机并网在即，年发电量将超15亿千瓦时，赋能自贸港与清洁能源岛。 广东能源集团与金风科技签署战略合作。据北极星风力发电网，3月31日，广东能源集团与金风科技签署战略合作协议。广东能源集团正在深入实施“123高质量发展战略”，统筹推进“两海一基地”“电算融合”战略转型任务，在服务融入大局大势中争创一流企业。集团和金风科技多年来保持着良好的合作关系，希望以此次签署战略合作协议为新起点，进一步凝聚战略共识，加强能源上下游产业链协同创新，促进资源、产业、技术优势互补，共同推动能源行业高质量发展。 关注风电板块投资机会，相关标的1）整机：明阳智能、金风科技等。2）海风：海力风电、大金重工、东方电缆等。3）2026年主机毛利率修复：金风科技、明阳智能等。后续行业催化包括：1）26年重要海风项目开工、招标情况。2）海外订单落地及2026年海外招标情况