3月土拍边际好转，杭州热度高

3月土拍市场边际好转，整体强于1-2月。今年3月出让金同比下滑20%，较1-2月降幅收窄；城投拿地占比37%，低于1-2月的43%。重点城市中，杭州表现亮眼，城投拿地占比仅7%，出现三高地块（高总价、高楼面价、高溢价率），其中城东新城地块溢价率51.1%，楼面价4.5万元/平米；世纪城地块溢价率16.1%，楼面价3.8万元/平米。上海成交总价最高，但热度降温，内环内长宁区核心地块溢价率仅6.5%，对应楼面价7.8万元/平米。成都、重庆、青岛各有溢价率在5%以上地块，分别位于成华区、两江新区、崂山区。拓展到省市整体表现，湖南、山西、陕西、辽宁土拍表现较好，出让金同比增幅超20%，主要依靠长沙、太原、西安、沈阳支撑，省会城市出让金贡献超70%。这些城市呈现“大央企以0%溢价率拍地”特征，如金茂、保利、华润置地。类似城市还有厦门，但出让金同比大幅下滑46%。此外，江苏、广东出让金同比大幅增长，湖北同比为0，城投拿地占比均在44%-68%之间。四川、重庆、浙江土地市场表现较弱，出让金同比降幅高于45%，仅有部分地块热度较高。一季度合计来看，全国9个省市出让金同比为正，广东、山西表现较好，出让金体量大、增幅高、城投拿地占比低。广东出让金同比大幅增长70%，城投拿地占比22%；山西同比增长33%，城投拿地占比仅13%。湖北同比增长9%，但城投拿地占比较高，达55%。其他省份出让金同比均有不同幅度的下滑，12个省市降幅超30%。展望4月，供地力度整体偏弱，推地起始价同比下滑41%，环比下滑30%。上海、北京、杭州仍值得关注，上海两块土地起拍楼面价高于6.2万元/平米，北京丰台区一地块起拍总价高达57.7亿元，杭州滨江区一地块起拍楼面价约2.8万元/平米。