行业投资策略周报：礼来orforglipron快速上市，产业链迎来业绩兑现期

2026-04-08 财通证券 four_king

核心观点
- 礼来口服小分子GLP-1受体激动剂orforglipron快速获得美国FDA批准上市，成为全球第二款口服GLP-1减肥药，具备服药时间、进食及饮水无限制等独特优势，且无需冷藏，有望惠及更多患者。
- orforglipron将通过LillyDirect®快速商业化，产业链进入业绩兑现期。
关键数据
- orforglipron在CNPV试点项目中获批，审批时间仅50天，较法定最晚审评时间提前294天。
- 医药生物板块TTM-PE为45.61倍，相对沪深300溢价率228%，处于合理位置。
投资建议
- 建议关注具有放大生产能力的原料药、中间体及相关试剂公司：诚达药业、药明康德、凯莱英、海特生物。
- 建议关注具有解决未被满足临床需求、产生大单品的公司：恒瑞医药、万邦德、复宏汉霖、荣昌生物、汇宇制药、百济神州。
风险提示
- 行业反腐影响、新药研发不确定性、销售不达预期、集采降价超预期等风险。
行业动态
- 多家公司新药获CDE临床试验默示许可，包括强生JNJ-88549968注射液、博锐生物注射用BR113、可瑞生物CRPA1A2注射液等。
- 多款创新药获批或扩适应症，包括百济神州注射用BG-C0979、荣昌生物注射用RC288、诺诚健华ICP-054片等。
- 渤健Spinraza高剂量方案获FDA批准，用于治疗脊髓性肌萎缩症。
- 再生元Eylea HD给药间隔延长获FDA批准。