瑞达期货沪镍产业日报

宏观面：美伊局势短期缓和，地缘风险缓解带动市场情绪修复，有色板块齐涨。通胀预期仍较高，降息空间有限，市场讨论年内加息可能性。

基本面：

• 镍矿：菲律宾海运价格上涨推高成本；印尼镍矿审批进度偏慢，但推迟了对煤炭和镍的出口征税计划。
• 供应：节后炼厂复工复产，中印新增产能投放，精炼镍产量回升，供应端压力增加。
• 需求：钢厂复产提速，不锈钢产量预计增加；新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂挤压效应持续。
• 库存：国内镍库存延续增长，现货升水大幅下调；LME库存小幅下降，现货升水下调。

期货市场：

• 沪镍主力合约收盘价134380元/吨，环比下跌500元/吨；6月合约价差-260元/吨；LME 3个月镍价17025美元/吨，环比下跌75美元/吨。
• 主力合约持仓量147479手，环比减少6360手；前20名持仓净买单量-52661手。
• LME镍库存265128吨，环比下降16368吨；上期所库存65764吨，环比增加1285吨。
• 仓单数量沪镍60946吨，环比增加444吨。

现货市场：

• SMM 1#镍现货价135150元/吨，环比下跌550元/吨。
• 上海电解镍CIF提单价2100美元/吨，保税库价2100美元/吨。
• 电池级硫酸镍均价31350元/吨。
• NI主力合约基差770元/吨，环比下降1700元/吨。
• LME镍现货/三个月升贴水-193.59美元/吨，环比下降5.7美元/吨。

技术面：持仓持稳，价格震荡，多空分歧增大。

观点参考：预计短线沪镍震荡调整，关注MA30压力，下方13万关口。重点关注今日暂无消息。

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