铝类产业日报

核心观点与关键数据

铸造铝合金

• 市场走势：主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱。
• 基本面：
  • 原料端：废铝供应持续偏紧，进口到港减少，国内税务政策调整推升成本，废铝报价高位坚挺。
  • 供给端：原料供应紧张及成本压力限制铸铝厂生产，开工率走弱，产业库存积累。
  • 需求端：下游压铸厂订单减少，消费行业汽车、摩托车走弱，现货市场刚需采买为主，成交情绪偏淡。
• 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛。
• 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

氧化铝

• 市场走势：主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。
• 基本面：
  • 原料端：几内亚发运量高，但可能推进铝矿供给出口限制政策，海运成本提升，铝土矿报价坚挺，成本支撑牢固。
  • 供给端：铝土矿港口库存小幅回升，原料供给充足，氧化铝厂开工率高，国内供给仍供宽松。
  • 需求端：电解铝厂高开工，产能接近上限，海外需求因地缘冲突回落。
• 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。
• 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

沪铝

• 市场走势：主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 基本面：
  • 原料端：氧化铝受海运成本及几内亚矿产政策预期支撑，国内库存和供给宽松，原料供应充足。
  • 供给端：国内电解铝产能接近上限，海外地缘冲突导致中东铝厂停工，全球供给短缺，但国内冲击有限，供给仍将稳中小增。
  • 需求端：国内下游旺季需求边际回落，铝价高位震荡，下游采买谨慎，现货成交情绪回落，铝锭社会库存小幅积累。
• 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴附近，红柱走扩。
• 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

期货市场与现货市场

• 沪铝主力合约：震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。
• 铸造铝合金主力合约：震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱。
• 氧化铝主力合约：震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。

库存与供需

• 氧化铝库存：合计510.963万吨，周度增加35.619万吨。
• LME铝库存：411,950吨，日度减少2,225吨。
• 电解铝社会库存：143.6万吨，周度增加2.3万吨。
• 铝供需平衡：月度37.40万吨，增加22.90万吨。

重要事件与数据

• 国际经济：IMF总裁格奥尔基耶娃表示中东战事将加剧全球通胀、放缓经济增长。
• 商务部数据：1-2月服务进出口总额同比下降3.9%，出口增长4.7%，进口下降8.7%。
• 汽车行业：2月汽车整车进口环比下降17.4%，同比下降11.6%；1-2月进口同比增长24.3%。
• 消费数据：清明假期重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长2.4%，重点商圈客流量、营业额分别增长6.0%、6.7%。

研究结论

铸造铝合金、氧化铝、沪铝均呈现震荡走势，但基本面各有所异。铸造铝合金供需双弱、库存积累；氧化铝供给增长、需求暂稳；沪铝供给小增、需求尚稳。整体建议轻仓震荡交易，注意控制风险。