电子行业深度报告：超节点系列报告一：国产超节点方案量产元年，看好以太网成为主流技术路径

超节点系列报告一：国产超节点方案量产元年，看好以太网成为主流技术路径 2026年04月07日 证券分析师陈海进执业证书：S0600525020001chenhj@dwzq.com.cn证券分析师李雅文执业证书：S0600526010002liyw@dwzq.com.cn 增持（维持） ◼超节点：AI算力基建核心形态，国内建设全面提速。超节点作为整机柜级一体化紧耦合算力系统，已成为AI大模型训练与超算中心建设的核心基础设施。通过芯片级高速互联、统一液冷供电与集中式管理，超节点方案有效解决了传统服务器集群的带宽、时延与运维瓶颈。当前，全球AI算力架构加速向超节点切换，英伟达GB200 NVL72标杆方案落地的同时，国内华为Atlas A3 900 SuperPoD、阿里磐久、中科曙光ScaleX640等厂商自研超节点产品密集推出，在集成密度、通信速率、计算能力等多项指标上接近国际一流水平。 ◼Scale Up主流协议：封闭NVLink与开放以太网双轨并行。国际层面：英伟达NVLink封闭生态与AMD/博通以太网开源开放双轨竞争。以AMD主导的UALink、博通推出的SUE为代表基于以太网的开源协议，成为打破NVLink垄断的核心力量。国内层面：围绕自主可控、适配国产算力生态形成三条技术路线：自主可控专用系统总线（华为灵衢、海光HSL）、以太网优化（字节跳动EthLink、腾讯Eth-X）与开放基础设施架构（中国移动OISA）。 相关研究 《 端 侧AI周 跟 踪 ：Google发 布Gemma 4，模型能力跃迁催化终端硬件升级周期》2026-04-06 ◼以太网：Scale Up协议的未来主流，生态与技术双轮驱动。以太网凭借开放生态、低成本、多厂商兼容的核心优势，正加速成为AI算力ScaleUp的主流互联协议。（1）开放生态重构Scale Up竞争格局，以太网成破局NVLink垄断最优解。在Scale Up互联领域，英伟达NVLink凭借封闭生态长期构建技术壁垒，但随着AI集群向万卡级规模化演进，封闭垄断的弊端持续凸显。以太网依托全产业链开放生态，正成为打破垄断的核心路径。（2）技术策略补足延迟短板，以太网突破Scale Up性能瓶颈。以太网原生存在协议层过多、通信低效导致的延迟劣势，但在网计算和计算与通信已形成有效解决方案。 《 海 外 算 力 周 跟 踪 ： 光 互 联CPO&OCS共振，PCB扩产加码迎技术升级新周期》2026-04-06 ◼Switch芯片国产替代玩家有哪些？独立交换芯片厂商方面，国内玩家主要有盛科通信、数渡科技和澜起科技，整体格局为盛科通信领跑，25.6T交换芯片已量产并导入主流设备商供应链；数渡科技和澜起科技聚焦PCIe，形成多点突破。大厂自研芯片方面，海光、华为、中兴和新华三等服务器产业链厂商均有布局。其中，华为、中兴和新华三已推出自研交换芯片，并配套自家交换机及超节点方案；海光与华为则通过建设开放生态协议来抢占产业生态制高点。 ◼投资建议：重点推荐盛科通信、海光信息，建议关注中兴通讯、澜起科技、万通发展（数渡科技）等。 ◼风险提示：AI应用进展不及预期，技术发展不及预期，市场竞争风险。 内容目录 1.超节点：国内超节点能力跻身世界一流..........................................................................................42.为什么更看好以太网成为Scale Up主流协议？.............................................................................62.1.Scale Up领域主流通信协议发展..............................................................................................62.1.1.GPU-CPU间直连协议：PCIe、CXL.............................................................................62.1.2.GPU多卡间直接通信主流协议：NVLink、以太网.....................................................62.2.以太网有望成为Scale Up领域主流协议................................................................................82.2.1.开放生态塑造竞争力，延迟短板可被技术策略补齐...................................................82.2.2.博通：覆盖多场景以太网产品矩阵，Tomahawk系列交换机带宽持续跃升..........102.3.PCIe演进：博通与AsteraLabs的互联生态布局..................................................................102.4.私有协议（英伟达NVLink）的优劣势................................................................................123.国产替代玩家梳理............................................................................................................................133.1.独立交换芯片厂商...................................................................................................................133.2.大厂自研交换芯片...................................................................................................................154.投资建议............................................................................................................................................185.风险提示............................................................................................................................................18 图表目录 图1：传统集群面临的“三堵墙”问题...................................................................................................4图2：超节点发展关键进程...................................................................................................................5图3：PCIe、CXL技术对比..................................................................................................................6图4：NVLink、UALink、SUE技术对比...........................................................................................7图5：UB使用单一协议栈支持内存访问、消息传递、过程调用、资源管理................................8图6：博通Tomahawk Ultra使用在网计算技术大幅降低时延..........................................................9图7：计算&通信重叠示意图...............................................................................................................9图8：博通以太网技术发展历程.........................................................................................................10图9：PCIe代际演进示意图................................................................................................................11图10：博通与AsteraLabs PCIe相关业务线梳理.............................................................................12图11：盛科通信主要以太网交换芯片产品系列...............................................................................13图12：盛科通信2018-2025营业收入（亿元）...............................................................................14图13：数渡科技产品矩阵...................................................................................................................14图14：海光信息产品矩阵...................................................................................................................16图15：华为2025全联接大会产品路线图.........................................................................................17图16：中兴通讯交换芯片与NP芯片技术路线图...........................................................................17图17：新华三智擎660网络处理芯片结构图...................................................................................18 1.超节点：国内超节点能力跻身世界一流 超节点是面向大模型训练与推理设计的新一代整机柜级一体化AI算力基础设施，它将数十到数百颗GPU/NPU在