豆粕期货周报

本周（3月30日-4月3日）豆粕期货主力合约呈现震荡下行态势，周初开盘于2947元/吨，周五收盘于2843元/吨，全周累计下跌104元/吨，价格波动区间为2838-2958元/吨。现货市场同样呈现弱势，主要地区豆粕价格普遍下跌，北方地区价格相对坚挺，南方地区受进口到港压力影响跌幅较大。

技术图形显示，豆粕期货主力合约日线呈现明显的下降通道，价格连续跌破多个关键技术位，周线收出中阴线，空头力量占据主导。成交量与价格出现背离，持仓量持续减少。均线系统显示价格已跌破所有短期均线，MACD指标显示下跌动能增强，RSI指标进入超卖区域。

当周主要影响因素包括：供应端压力，南美大豆集中到港预期增加供应，国内库存同比仍处高位，压榨供应暂时偏低但4月进口同比偏高；需求端疲软，下游养殖业需求恢复缓慢，饲料企业采购以刚需补库为主，市场追高意愿不强；国际市场影响，美豆走势稳中互有涨跌，美国农业部报告利多提振美豆，但国内豆粕期货未跟随成本端走强，呈现外强内弱格局。

短期展望来看，豆粕市场仍面临多重压力，南美大豆集中到港预期压制市场情绪，国内油厂开机率虽有所下滑，但下游采购意愿不强，贸易商杀价出货现象仍存；养殖业恢复缓慢，饲料需求难有显著改善。