化工期权周报：化工期权策略

2026年4月1日 化工期权策略 【策略观点】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 地缘局势有缓和迹象，原油期货周三出现较大回调。甲醇方面，伊朗局势依旧扑朔迷离，市场趋向交易地缘溢价。盘面多空博弈加剧：上方受限于下游对高价的负反馈，下方仍有地缘风险支撑，判断后续走势将在区间内震荡运行。建议高位择机平仓。 张霄电话：010-84555193邮箱zhangxiao@guoyuanqh.com期货从业资格号F3010320投资咨询资格号Z0012288 王兆玮电话：010-84555101邮箱wangzhaowei@guoyuanqh.com期货从业资格号F03113608投资咨询资格号Z0022231 【目录】 一、后市展望....................................................................................................................................................................................1图表1化工板块后市展望............................................................................................................................................................1图表2 PVC期权牛市价差策略损益图............................................................................................................................1图表3期权策略回顾............................................................................................................................................................2图表4已平仓期权策略回顾..............................................................................................................................................2二、期货市场回顾...........................................................................................................................................................................32.1本周亮点：.......................................................................................................................................................................32.2化工板块期货走势&期权成交量...............................................................................................................................3图表5化工期货本周行情数据（截至4月1日）...................................................................................................3图表6期权本周行情数据...............................................................................................................................................3三、期权波动率分析......................................................................................................................................................................4图表7化工类商品期权波动率概况................................................................................................................................4图表8塑料期权隐含波动率..............................................................................................................................................5图表9塑料期货近一年波动率锥.....................................................................................................................................5图表10 PVC期权隐含波动率............................................................................................................................................6图表11 PVC期货近一年波动率锥...................................................................................................................................6图表12 PP期权隐含波动率...............................................................................................................................................7图表13 PP期权近一年波动率锥......................................................................................................................................7图表14 PTA期权隐含波动率.............................................................................................................................................8图表15 PTA期货近一年波动率锥....................................................................................................................................8图表16甲醇期权隐含波动率............................................................................................................................................9图表17甲醇期货近一年波动率锥..................................................................................................................................9图表18纯碱期权隐含波动率..........................................................................................................................................10图表19纯碱期货近一年波动率锥................................................................................................................................10图表20化工期权加权平均隐含波动率.......................................................................................................................11四、期权情绪指标.........................................................................................................................................................................11图表21 4月1日期权PCR近一年分位值...................................................................................................................12 图表23塑料期权近10日持仓概况..............................................................................................................................13图表24 PVC期权近10日成交概况...............................................................................................................................13图表25 PVC期权近10日持仓概况...............................................................................................................................14图表26 PP期权近10日成交概况.............................