国泰海通医药周观点更新关注医药行业反弹可持续性精选龙头1

1、创新药：

• 关注创新药公司国内业绩放量与出海双重驱动，重点推荐pharma和龙头biotech公司。
• 近期ASCO、AACR等大会召开，关注国内企业数据披露情况。
• 头部药企创新药业务增长强劲，如恒瑞、信达、荣昌等。

2、CXO：

• CXO及科研服务板块业绩预期整体优秀。
• 关注龙头业绩、0药产业链订单催化及2026年指引，如药明康德、凯莱英等。

3、器械：

• 国内弱复苏，海外拉动增长。
• 关注手术机器人（海外订单爆发+国内定价催化），以及惠泰医疗、联影医疗等稳健增长标的。

4、中药：

• OTC低库存+低估值+低持仓，稳健+高股息能吸引部分资金。
• 推荐OTC中低估值高股息标的：华润江中、东阿阿胶等，同时关注基药目录相关标的方盛制药、以岭药业。

5、消费医疗：

• 宏观消费复苏期，关注具备经营韧性的龙头公司，如通策医疗、爱尔眼科等。

6、上游：

• 关注百普赛斯、楚天科技。

7、研究结论：

• 国泰海通医药4月月报持续推荐创新药械及产业链。
• 维持以下A股标的增持评级：恒瑞医药、药明康德、凯莱英等（新增惠泰医疗、百普赛斯、信立泰、海思科）。
• 维持以下H股标的增持评级：翰森制药、药明康德、百济神州等。