市场回顾
- 期货市场：甲醇期货价格大幅上涨，最终报收3246元/吨，涨幅7.7%。
- 现货市场：内地各区域报价普遍上涨，生产地内蒙南线报价2440元/吨，北线2640元/吨；关中地区2800元/吨；榆林地区2670元/吨；山西地区2760元/吨；河南地区2990元/吨。消费地鲁南地区3090元/吨，鲁北2800元/吨，河北2700元/吨；西南地区川渝2870元/吨，云贵2900元/吨。港口太仓3470元/吨，宁波3500元/吨，广州3450元/吨。
重要资讯
- 国际甲醇（除中国）产量本周减少14480吨至703419吨，装置产能利用率48.22%，环比下降0.99%。
逻辑分析
- 供应端：内地甲醇出厂价随期货上涨持续跟涨，煤制甲醇利润扩张至1000元/吨附近，开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 需求端：MTO装置开工率低位，兴兴MTO装置停车，南京诚志1期MTO装置负荷不满，2期MTO装置负荷不满但有重启预期，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置有重启预期，天津渤化60万吨/年MTO装置负荷7成，宁波富德60万吨/年DMTO装置重启。伊朗甲醇厂全面停产，日均产量降至1200吨附近，市场消息称部分恢复但产量依旧偏低。
- 进口与出口：国内市场担忧未来伊朗进口量大幅缩减，华东、华南地区库存快速去化，截至3月18日港口库存126.17万吨，较上一期减少5.11万吨，3月份装船8万吨，预计4月份进口降至60万吨附近，港口去库超30万吨。东南亚甲醇价格较国内高近100美金，甲醇出口可能性增加，加剧国内供应紧张。
- 下游需求：前期停车MTO装置开始寻货重启，供缩需增将加速港口去库。
研究结论
美伊冲突持续，预计甲醇延续偏强走势。
交易策略
- 单边：谨慎操作
- 套利：观望
- 期权：卖看涨
