甲醇日报

1期货市场
今日，甲醇MA主力合约MA2605以涨停价2557元/吨收盘，涨幅11.03%，日内最高2557元/吨，最低2394元/吨，市场资金活跃度显著提升。现货端华东港口甲醇中间价2480元/吨，期货升水，成本驱动下期货强预期与现货需求疲软的矛盾。

2影响因素
中东局势升级，伊朗关闭霍尔木兹海峡导致全球约20%原油及35%甲醇海运受阻。伊朗作为中国最大甲醇进口来源国，其多套装置因冲突停车，3月进口预期降低，4月到港计划中断，港口库存有望去库，供应收缩预期强烈。国际油价受地缘推动大幅上涨，带动甲醇成本端估值抬升。国内煤制甲醇开工率维持高位，但进口收缩成为主要矛盾。下游MTO装置重启预期下开工率仍偏低，传统下游甲醛、醋酸需求复苏缓慢，现货成交以刚需为主，期货升水扩大反映预期与现实的背离。

3行情展望
短期甲醇期货或维持区间偏强运行，地缘冲突持续是核心支撑，成本端原油波动与进口收缩预期主导价格方向。需重点关注：①霍尔木兹海峡通航恢复进展及伊朗装置重启节奏；②3月港口实际到港量与库存去化速度；③下游MTO装置复工及传统需求跟进情况。若地缘局势缓和，价格或快速回落至基本面驱动区间。

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