甲醇日报：伊朗威胁打击邻国设施，甲醇延续大涨

甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤525元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润835元/吨（+348）；内地甲醇价格方面，内蒙北线2360元/吨（+348），内蒙北线基差130元/吨（+104），内蒙南线2380元/吨（+340）；山东临沂2695元/吨（+335），鲁南基差65元/吨（+91）；河南2465元/吨（+265），河南基差-165元/吨（+21）；河北2255元/吨（+35），河北基差-315元/吨（-209）。隆众内地工厂库存552010吨（+16600），西北工厂库存362600吨（+16000）；隆众内地工厂待发订单296150吨（+89399），西北工厂待发订单168000吨（+85500）。 港口方面：太仓甲醇2865元/吨（+335），太仓基差35元/吨（+91），CFR中国309美元/吨（+9），华东进口价差-80元/吨（-55），常州甲醇2785元/吨；广东甲醇2900元/吨（+375），广东基差70元/吨（+131）。隆众港口总库存1443515吨（-3182），江苏港口库存762415吨（+39500），浙江港口库存306000吨（-15282），广东港口库存201000吨（-24000）；下游MTO开工率84.08%（+0.00%）。 地区价差方面：鲁北-西北-280价差90元/吨（+58），太仓-内蒙-550价差-45元/吨（-13），太仓-鲁南-250价差-80元/吨（+0）；鲁南-太仓-100价差-270元/吨（+0）；广东-华东-180价差-145元/吨（+40）；华东-川渝-200价差430元/吨（+335）。市场分析 中东局势烈度继续增大，以色列打击伊朗民营设施，伊朗威胁打击邻国石油设施，原油价格大幅上升；霍尔木兹海峡船只通过量仍。伊朗甲醇装置基本处于停工阶段，而目前港口库存仍处于高位，港口库存拐点仍迟迟未兑现，等待伊朗装置停车而装船停滞导致的到港加速下滑的进一步兑现。需求方面，下游MTO兴兴及盛虹仍在检修中。内地工厂库存回升后，等待进入季节性去库的拐点出现，供应方面虽然煤头甲醇维持高开工高位回落，但目前公布春检量级有限。传统下游开工继续低位回升，甲醛开工继续季节性恢复，醋酸开工仍偏低，MTBE开工表现尚可。 策略 单边：谨慎逢低做多套保跨期：无跨品种：无 风险 伊朗战局动向，霍尔木兹海峡通航情况，伊朗装置停机持续时间，MTO检修持续时间， 目录 一、甲醇基差&跨期结构.............................................................................................................................3二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润.....................................................................................................6三、甲醇开工、库存...................................................................................................................................7四、地区价差............................................................................................................................................7五、传统下游利润......................................................................................................................................8 图表 图1：甲醇太仓基差与甲醇主力合约|单位：元/吨..................................................................................................................3图2：甲醇分地区现货-主力期货基差|单位：元/吨...............................................................................................................3图3：太仓甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图4：鲁南甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图5：内蒙北线甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...................................................................................................................4图6：河南甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图7：河北甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图8：广东甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图9：甲醇01期货合约-甲醇05期货合约价差|单位：元/吨...................................................................................................5图10：甲醇05期货合约-甲醇09期货合约价差|单位：元/吨.................................................................................................5图11：甲醇09期货合约-甲醇01期货合约价差|单位：元/吨.................................................................................................5图12：内蒙煤头甲醇生产利润|单位：元/吨............................................................................................................................6图13：华东MTO利润（PP&EG型）|单位：元/吨.................................................................................................................6图14：太仓甲醇-CFR中国进口价差（不含加点）|单位：元/吨.........................................................................................6图15：CFR东南亚-CFR中国|单位：美元/吨...........................................................................................................................6图16：FOB美湾-CFR中国|单位：美元/吨...............................................................................................................................6图17：FOB鹿特丹-CFR中国|单位：美元/吨...........................................................................................................................6图18：甲醇港口总库存|单位：吨.............................................................................................................................................7图19：MTO/P开工率（含一体化）|单位：%.........................................................................................................................7图20：内地工厂样本库存|单位：吨.........................................................................................................................................7图21：中国甲醇开工率（含一体化）|单位：%......................................................................................................................7图22：鲁北-西北-280|单位：元/吨............................................................................................................................................7图23：华东-内蒙-550|单位：元/吨............................................................................................................