欧洲电动车销量月报（2026年2月）：2月欧洲9国新能源车同比增速进一步扩大至28%

电力设备 2026年04月06日 投资评级：看好（维持） ——行业点评报告 王嘉懿（分析师）wangjiayi@kysec.cn证书编号：S0790525060004 殷晟路（分析师）yinshenglu@kysec.cn证书编号：S0790522080001 2026年2月欧洲9国新能源车销量21.9万辆，同比+27.8% 2026年2月欧洲9国新能源车销量21.9万辆，同比+27.8%，新能源渗透率30.0%，同比+5.9pcts。其中，BEV销量14.4万辆，同比+23.3%；PHEV销量7.5万辆，同比+37.4%。2月意大利、西班牙等增长较为明显，英国受2025年底抢装及同期基数较高的影响年初增长较为平缓。 （1）德国：2026年2月德国BEV销量4.6万辆，同比+28.7%；PHEV销量2.4万辆，同比+24.5%。德国于2026年1月重启电车补贴，且中国品牌电车亦纳入本次补贴范围。 相关研究报告 （2）英国：2026年2月英国BEV销量2.2万辆，同比+2.8%；PHEV销量1.0万辆，同比+43.5%。年初虽受到2025年底抢装及同期基数较高的影响，但英国已重启电车补贴，中长期看电车销量有望持续增加。 《绿醇：氢能重要载体，绿色燃料元年—行业深度报告》-2026.3.20 《欧洲电动车销量月报（2026年1月）：1月欧洲9国新能源车同比+23%，法、意、西等增长明显—行业点评报告》-2026.2.28 （3）法国：法国社会租赁计划从2025年9月30日起生效，2026年补贴仍将延续，且补贴标准将提高。2026年2月法国BEV销量3.2万辆，同比+27.8%。 （4）意大利：2026年2月意大利BEV销量1.3万辆，同比+80.1%；PHEV销量1.3万辆，同比+115.5%。意大利电车将持续至2026年中。 《欧洲电动车销量月报（2025年12月）：2025年欧洲9国BEV同比+31%， 2026年多国补贴将延续或重启—行业点评报告》-2026.1.22 （5）西班牙：2026年2月西班牙BEV销量0.9万辆，同比+45.4%；PHEV销量1.2万辆，同比+75.2%。2025年西班牙电车销量受到MOVESⅢ补贴计划等的带动。2026年，西班牙将采用优化过后的补贴方案——Plan Auto+。 投资建议 欧盟委员会提案调整了2035年减排目标，但我们预计此次提案并不会影响欧洲电动化的长期趋势，相反，提案将对小型电动汽车给予“超级积分”，并对企业用车的零排放车型占比加以约束，来进一步促进欧洲电动车的销量。展望2026年，德国、瑞典将重启电车补贴，英国、法国、意大利、西班牙补贴政策将持续，叠加新一轮新车周期，欧洲电车市场有望持续放量。投资建议：（1）锂电池：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科；（2）锂电材料：推荐湖南裕能、天赐材料；受益标的富临精工、万润新能；容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业；星源材质、恩捷股份；新宙邦；天奈科技；（3）锂电结构件：推荐铭利达、敏实集团；受益标的科达利、和胜股份；（4）电源/电驱系统：推荐威迈斯、富特科技；受益标的欣锐科技、黄山谷捷；（5）汽车安全件：受益标的中熔电气、浙江荣泰；（6）充电桩及充电模块：推荐优优绿能、通合科技；受益标的盛弘股份。 风险提示：欧洲宏观经济增速不及预期、竞争加剧导致盈利能力下降风险。 目录 1、2026年2月欧洲9国新能源车销量21.9万辆，同比+27.8%..............................................................................................31.1、德国：2月BEV销量同比+29%，电车补贴已重启...................................................................................................41.2、英国：基数较高，2月BEV同比+2.8%，预计3月环比增长明显..........................................................................41.3、法国：补贴延续至2026年，2月BEV同比+27.8%..................................................................................................51.4、瑞典：2026年起提供电车补贴，2月BEV同比+11.3%...........................................................................................51.5、挪威：2025年底电车抢装，2月电车销量同比下滑15.9%.......................................................................................61.6、意大利：补贴将持续至2026年中，2月BEV同比+80%.........................................................................................61.7、西班牙：2026年优化后的补贴政策延续，2月BEV同比+45%..............................................................................72、投资建议....................................................................................................................................................................................83、风险提示....................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：2026年2月欧洲9国新能源车销量21.9万辆，同比+27.8%.........................................................................................3图2：月度渗透率：2月德国BEV渗透率21.9%.......................................................................................................................4图3：月度销量：2月德国BEV销量同比+28.7%......................................................................................................................4图4：月度渗透率：2月英国BEV渗透率24.2%.......................................................................................................................4图5：月度销量：2月英国BEV销量同比+2.8%........................................................................................................................4图6：月度渗透率：2月法国BEV渗透率26.8%.......................................................................................................................5图7：月度销量：2月法国BEV销量同比+27.8%......................................................................................................................5图8：月度渗透率：2月瑞典新能源渗透率达65.0%.................................................................................................................5图9：月度销量：2月瑞典BEV销量0.8万辆............................................................................................................................5图10：月度渗透率：2月挪威BEV渗透率达到98.0%.............................................................................................................6图11：月度销量：2月挪威BEV销量同比-15.9%.....................................................................................................................6图12：月度渗透率：意大利2月BEV渗透率8.0%..................................................................................................................6图13：月度销量：2月意大利BEV销量同比+80.1%................................................................................................................6图14：月度渗透率：2月西班牙BEV渗透率9.2%...................................................................................................................7图15：月度销量：2月新能源车销量同比高速增长...................................................................................................................7 表1：受益标的盈利预测与估值.......................................................