原油、燃料油日报：市场加注特朗普退出战争，油价迅速回落

市场加注特朗普退出战争，油价迅速回落 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2026-04-01数据显示，SC主力合约价格从2026-03-31的740.6元/桶大幅回落至653.8元/桶，跌幅达11.72%，走势呈现显著下探。WTI和Brent主力合约价格均维持稳定，分别持稳于101.56美元/桶和103.53美元/桶。价差方面，SC-Brent价差从3.68美元/桶走弱至-8.42美元/桶，跌幅328.8%，显示SC相对Brent大幅贴水；SC-WTI价差从5.65美元/桶走弱至-6.45美元/桶，跌幅214.16%。Brent-WTI价差维持稳定于1.97美元/桶。SC连续-连3价差从23.4元/桶走强至28.1元/桶，涨幅20.09%，表明近月合约溢价扩大。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：目前主导市场的仍是中东战局，霍尔木兹海峡持续封锁，伊朗已通过收费通行法案，但实际通过船只数量远低于战前水平，沙特与阿联酋绕开海峡的输油管道已接近满负荷运行。美伊战事呈现“边打边谈”态势，美军一方面推进新一轮集结，另一方面频繁释放谈判与停火信号；特朗普也多次表示，即便海峡无法开放或协议未能达成，美国仍具备单方面结束行动的能力。伊朗方面公开立场依旧强硬，但市场更关注特朗普谋求短期内退出战争的倾向。 需求端：需求端呈现分化。印度石油公司2026财年原油加工量达7540万吨，显示炼厂需求强劲；但印度航空燃油价格上涨，可能导致航空公司取消附加费，抑制航油需求。以色列自4月1日起上调汽油价格14.7%，赞比亚暂停汽油和柴油进口税，可能短期刺激需求但长期抑制消费。国际航空燃油全价支付政策，可能进一步压缩需求弹性。 库存端：截至3月27日当周，美国商业原油库存大幅增加550万桶，至4.616亿桶，增幅远超市场预期的81.4万桶，并创下2023年6月以来的新高。同期，汽油库存减少60万桶，蒸馏油库存下降210万桶，而战略石油储备则减少37.8万桶。 价格走势判断 原油价格预计将维持宽幅震荡格局，但下行压力显著。供给端地缘政治风险（如以色列-伊朗紧张和霍尔木兹海峡关闭）提供支撑，但伊拉克出口增加和沙特出口下降部分抵消，导致拱给不确定性增强。需求端印度加工量强劲，但航空燃油价格上涨和全球汽油调价可能抑制消费增长，形成需求分化。库存端美国出口增加和库存超预期增长，表明产业链供给相对充足，反映市场对高位风险的再平衡。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给04月01日：以色列官员：谈判破裂意味着将攻击德黑兰的石油设施。（2）需求 伊拉克国家石油营销组织SOMO：已签署协议，通过叙利亚向地中海和欧洲出口50,000桶/日的巴士拉中质原油。 金十数据4月2日讯，据半岛电视台报道，伊拉克石油部表示，已开始通过叙利亚以油轮方式出口石油，以“支持国民经济”。该部门在一份声明中表示，正在与叙利亚政府合作，“确保石油安全运抵出口终端”，并强调出口业务将逐步扩大规模，增加出口量以支持伊拉克经济。 印度石油公司2026财年原油加工量为7540万吨；合并销售石油产品1.044亿吨。 由于伊朗关闭霍尔木兹海峡，沙特3月份石油出口下降了50%。 金十数据4月1日讯，以色列能源和基础设施部日前发表声明说，自4月1日起将95号汽油价格上调至每升8.05谢克尔（1美元约合3.14谢克尔），较当前每升7.02谢克尔上涨14.7%。 赞比亚内阁批准自4月1日起对汽油和柴油进口实施增值税零税率，并暂停征收消费税，为期三个月。 （3）库存 尽管美国原油库存增幅超出预期，美、布两油仍小幅收窄跌幅。EIA报告：03月27日当周美国原油出口增加19.9万桶/日至352.1万桶/日。 （4）市场信息 金十数据4月2日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约涨2.01%，沪银主力合约涨0.69%，SC原油主力合约跌4.46%。金十数据4月2日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨2.01%，报1058元/克，沪银主力合约收涨0.69%，报18795元/千克，SC原油主力合约收跌4.46%，报665元/桶。 金十数据4月1日讯，据外媒报道，一批原油交易员大举做空，押注油价会从战争驱动的高位回落，但目前多数交易者都遭遇重挫。 油价在日内底部持稳后稍有回升，WTI原油现报98美元/桶，布伦特原油报99.13美元/桶。 金十数据4月1日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约涨1.97%，沪银主力合约涨5.18%，SC原油主力合约跌7.39%。金十数据4月1日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨1.97%，报1041元/克，沪银主力合约收涨5.18%，报18954元/千克，SC原油主力合约收跌7.39%，报694元/桶。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 首先，用户要求我作为原油期货研究员，对数据和资讯进行整理和提炼，并进行日度市场总结。输出必须按照指定的框架： 1. ## 原油期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**： - **持仓与成交**：但在提供的数据中，没有持仓和成交的数据。数据表只包括期货价格、价差等，没有持仓量和成交量。所以，我需要在分析中说明这一点，或者跳过。用户要求分析数据的变化情况，但数据中没有持仓与成交的信息。我应该检查数据表：数据指标包括期货价格（SC, WTI, Brent）、价差（SC-Brent, SC-WTI, Brent-WTI, SC连续-连3），但没有持仓或成交。所以，在“持仓与成交”部分，我可以说没有相关数据提供，或者简要提及如果有隐含信息。但最好基于提供的数据分析。 用户说：“描述并分析相关数据的变化情况。”数据包括价格和价差，但没有持仓和成交。所以，在框架中，我应该只分析提供的数据。或许在“持仓与成交”部分，我可以写“无相关数据提供”或类似。但为了完整，我会基于数据表分析。 数据表： - SC期货价格：2026-04-01: 653.8元/桶，2026-03-31: 740.6元/桶，变化-86.8，涨跌幅-11.72%，走势[733.1,740.8,763.5,740.6,653.8] - WTI: 101.56美元/桶，不变 - Brent: 103.53美元/桶，不变 - 价差SC-Brent: -8.42美元/桶，变化-12.1，涨跌幅-328.8% 日期是2026-04-01和2026-03-31，但资讯中提到4月1日和4月2日的事件，所以数据是截至4月1日。 2. 框架的第二部分是：## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：- **需求端**：- **库存端**： 3. 第三部分是：## 价格走势判断 要求： - 分析时带上原始数据和资讯的日期。所以，在描述时，要注明日期，如“2026-04-01数据显示...”。 - 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。返回内容中包含正文即可。 - 避免使用序号如“一、”，所以用自然语言描述。 - 避免使用emoji。 - 用词参考：小幅回落/走高，继续下探/上扬，维持稳定，价差走强/走弱等。 现在，分析数据变化： - SC期货价格：从740.6元/桶到653.8元/桶，大幅下跌11.72%。走势显示波动，最后大幅回落。- WTI和Brent价格不变，维持稳定。 - 价差SC-Brent：从3.68到-8.42，大幅走弱（负值增加）。 - SC-WTI类似，走弱。 - Brent-WTI不变。 “持仓与成交”：无数据，所以或许说“无相关持仓与成交数据提供”。 接下来，产业链供需及库存分析，基于资讯。 资讯日期：4月1日和4月2日。 关键点： - 供给端：以色列威胁攻击伊朗石油设施（地缘政治风险增加供给不确定性）。伊拉克开始通过叙利亚出口石油（增加供给）。沙特出口下降50%（由于伊朗关闭霍尔木兹海峡，供给减少）。伊朗关闭海峡导致供给中断。 - 需求端：印度石油公司加工量7540万吨（需求数据）。印度航空燃油价格上涨，可能影响需求。汽油价格上涨（以色列上调汽油价格），可能抑制需求。赞比亚暂停税收，可能刺激需求。 - 库存端：EIA报告美国原油出口增加，库存增幅超出预期（但具体库存数据未提供）。资讯说“尽管美国原油库存增幅超出预期”，但无具体数字。EIA报告：原油出口增加19.9万桶/日。 库存包括美国库欣及商业原油库存，但资讯中只有出口增加，库存增幅。无具体库存水平。 在分析中，结合这些。 最后，价格走势判断：从供给、库存讨论整体产业链，形成对原油价格的走势判断。 数据中SC价格大跌，WTI和Brent稳定。资讯显示地缘政治风险（供给中断风险），但实际价格在日内持稳后回升。 价格走势：SC大幅下跌，可能由于特定因素（如中国需求或汇率），但WTI和Brent稳定。整体，高位震荡或下跌压力。 原因：供给端有中断风险（伊朗海峡关闭），但伊拉克增加出口。需求端，印度加工量高，但航空燃油价格上涨可能抑制。库存增加，表明供给充足。 形成判断：原油价格可能高位震荡，因地缘政治风险支撑，但库存增加和需求担忧施压。 输出框架： ## 原油期货市场数据变动分析 - **持仓与成交**：无数据，说“无相关持仓与成交数据提供”。 *** ## 产业链供需及库存变化分析- **供给端**：基于资讯。- **需求端**：基于资讯。 - **库存端**：基于EIA报告。***## 价格走势判断：描述走势和原因。用词：小幅回落，维持稳定，价差走弱等。日期：数据是2026-04-01 vs 2026-03-31，资讯是4月1日和2日。开始撰写。