原油、燃料油日报：胡塞武装假如战争，地缘升级推动油价逼近前高

胡塞武装假如战争，地缘升级推动油价逼近前高 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2026-03-27数据显示，SC主力合约价格小幅走高至740.8元/桶，较前日（2026-03-26）上涨7.7元，涨幅1.05%；WTI和Brent价格维持稳定，分别持平于93.79美元/桶和100.1美元/桶。SC-Brent价差走强至7.1美元/桶，较前日扩大1.02美元，涨幅16.78%；SC-WTI价差走强至13.41美元/桶，较前日扩大1.02美元，涨幅8.23%；Brent-WTI价差维持稳定在6.31美元/桶；SC连续-连3价差走弱至16.9元/桶，较前日收窄1.2元，跌幅6.63%。 www.thqh.com.cn 持仓与成交：洲际交易所（ICE）报告包括石油、天然气及布伦特原油在内的所有大宗商品和能源产品持仓量创历史新高，显示市场参与度提升。 产业链供需及库存变化分析 供给端：03月28日资讯显示，沙特阿拉伯输油管道满负荷运行，输送能力达700万桶/日，原油出口约500万桶/日，石油产品出口70-90万桶/日，表明OPEC+核心成员供给增加。伊朗受益于霍尔木兹海峡优势，从石油销售中获得额外收入，原油价格飙升可能刺激其出口。印度03月28日政策征收柴油出口暴利税（每升21.5卢比）并下调汽油和柴油消费税，旨在抑制出口优先国内供应，可能局部收紧全球供给。地缘政治因素持续影响闲置产能和出口稳定性。 需求端：印度03月28日下调汽油和柴油消费税，并确保航空燃油价格稳定，可能刺激国内成品油需求；越南03月28日免征汽油、航空煤油和柴油的环境保护税及特别消费税，至04月15日，可能提升短期需求。埃及宣布节能措施应对能源危机，菲律宾和越南寻求日本支持以应对石油短缺，反映成品油需求压力。EIA/OPEC/IEA表观需求受汽油、柴油等燃料油价格飙升影响，需求端整体面临不确定性。 库存端：截至3月20日当周，美国商业原油库存大幅增加692.6万桶至4.56亿桶，远超市场预期的50万桶增幅；同期汽油库存减少259.3万桶至2.414亿桶，，精炼油库存则增加303.2万桶。 价格走势判断 原油价格短期或继续偏强运行。供给端沙特和伊朗输出增加缓解部分短缺，但地缘政治风险（伊朗战争）支撑价格；需求端亚洲能源供应短缺担忧同样增加上行动力。整体产业链供给库存偏紧，价格可能维持高位，波动源于政策调整和地缘事件。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 03月28日：金十数据3月28日讯，据一位知情人士透露，沙特阿拉伯绕过霍尔木兹海峡的东西向输油管道正以每日700万桶的满负荷能力输送石油。 03月28日：知情人士称，沙特原油出口量达到约500万桶/日，沙特石油产品出口量达到70万至90万桶/日，沙特东 西向输油管道输油能力达700万桶/日。 03月27日：金十数据3月27日讯，自战争开始以来，伊朗可能已从石油销售中获得了数亿美元的额外收入，这得益于伊朗成为唯一能够使用霍尔木兹海峡的主要出口国，且原油价格飙升。 （2）需求 金十数据3月29日讯，在全球能源危机以及燃油价格飙升的背景下，埃及总理马德布利当地时间28日宣布，将采取多项节能措施，以应对冲击。印度财政部长：今日开征燃油出口关税，旨在确保炼油企业在出口前优先满足国内供应。印度税务官员：下调汽油和柴油的消费税将在两周内导致700亿卢比的税收损失。印度税务官员：柴油、汽油和航空煤油的出口税将每两周审查一次。印度政府：汽油和柴油零售油价将保持不变。液化石油气（LPG）主力合约日内大涨202.00元，现报6780.00元/吨，涨幅3.07%。印度财政部长：政府正确保航空燃油价格不会上涨。液化石油气（LPG）主力合约日内涨幅扩大至2.00%，现报6710.00元/吨。印度财政部长：国内消费用汽油、柴油的中央消费税每升各下调10卢比。印度石油部长：任何向外国出口的炼油厂都必须缴纳出口税。印度政府下令对柴油出口征收每升21.5卢比的暴利税。印度政府发布命令，将汽油的特别附加消费税由每升13卢比下调至3卢比，将柴油的特别附加消费税由每升10卢比降至零。越南财政部：自即日起至4月15日，免征汽油、航空煤油和柴油的环境保护税和特别消费税。 （3）库存 金十数据3月27日讯，受伊朗战争造成的石油短缺影响，菲律宾和越南等东南亚国家正在向日本寻求支持，包括分享部分石油储备并帮助它们减少石油消耗。 （4）市场信息 洲际交易所（ICE）：包括石油、天然气及布伦特原油在内的所有大宗商品和能源产品的持仓量均创下历史新高。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 首先，任务是作为原油期货研究员，整理数据和资讯，并进行日度市场总结。输出必须按照指定框架： *** *** - ## 价格走势判断 要求： 1. 分析时带上原始数据和资讯的日期。数据和资讯有日期，如2026-03-27、2026-03-26等。 2. 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。只返回正文内容。 3. 避免使用序号如“一、”、“二、”。 4. 避免使用emoji符号。 5. 用词参考：小幅回落/走高、继续下探/上扬、维持稳定、价差走强/走弱等。 数据部分： - 期货价格：SC、WTI、Brent的价格变化。 - SC: 2026-03-27为740.8元/桶，2026-03-26为733.1元/桶，变化+7.7，涨跌幅+1.05%，走势数据[834.6,739.1,723.9,733.1,740.8]显示近期波动。 - WTI: 93.79美元/桶不变。 - 价差： - 03月28日：沙特输油管道满负荷运行，700万桶/日。 - 03月28日：沙特原油出口约500万桶/日，产品出口70-90万桶/日，管道能力700万桶/日。 - 03月27日：伊朗从石油销售中获得额外收入，原油价格飙升；埃及节能措施应对能源危机。 - 其他：印度征收燃油出口关税，下调消费税，确保国内供应；越南免征汽油等税；ICE持仓量创新高。 分析框架： 1. **原油期货市场数据变动分析**： - **主力合约与基差**：分析主力合约价格变化（SC、WTI、Brent）和价差变化（如SC-Brent、SC-WTI等）。使用参考词汇。 - **持仓与成交**：数据中没有直接提供持仓和成交数据。资讯中提到ICE持仓量创历史新高，但这是针对所有大宗商品和能源产品。数据表里没有持仓和成交指标。我需要检查：数据表有"期货价格"和"价差"，但没有持仓或成交。资讯中只有"洲际交易所（ICE）：包括石油、天然气及布伦特原油在内的所有大宗商品和能源产品的持仓量均创下历史新高。" 所以，我可以基于这个资讯分析持仓情况。但数据表本身没有持仓数据。我应该基于可用信息分析。持仓部分可能基于资讯。 2. **产业链供需及库存变化分析**： - **供给端**：影响供给的因素：OPEC+产量、出口、钻井、会议、制裁、地缘政治等。资讯中沙特出口增加、管道满负荷；伊朗受益于战争；印度出口政策。 - **需求端**：炼厂需求、成品油需求、表观需求、利润、战略储备等。资讯中印度确保国内供应、越南免征税、埃及节能、菲律宾和越南寻求支持，显示需求压力。 - **库存端**：数据中没有库存数据。资讯中没有提到库存变化。需要基于可用信息。可能库存端没有数据，所以分析时需注意。 3. **价格走势判断**：从供给和库存讨论整体产业链，形成价格走势判断（如持续低位、高位震荡等）并分析原因。 输出结构： - 正文内容，无序号。 - 带上日期：例如，在分析时提到"2026-03-27数据显示..."。 分析步骤： - **主力合约与基差**： - SC价格从733.1元/桶上升到740.8元/桶，小幅走高，涨幅1.05%。 - WTI和Brent价格维持稳定，无变化。 - SC-Brent价差从6.08美元/桶上升到7.1美元/桶，价差走强。 - SC-WTI价差从12.39美元/桶上升到13.41美元/桶，价差走强。 - Brent-WTI价差维持稳定。 - SC连续-连3价差从18.1元/桶下降到16.9元/桶，价差走弱。 - **持仓与成交**：基于资讯，ICE持仓量创历史新高，显示市场参与度增加，可能反映对原油期货的兴趣上升。 - **供给端**：沙特出口增加，管道满负荷，显示供给充足。伊朗受益于战争，可能增加供给。印度出口税可能抑制出口，但确保国内供应。 - **需求端**：印度下调消费税，鼓励国内消费；越南免征税，可能刺激需求；埃及节能措施显示需求压力；菲律宾和越南寻求支持，表明供应短缺担忧。 - **库存端**：没有直接数据。资讯中未提及库存变化。可能需要推断或省略详细分析。 - **价格走势判断**：供给端增加（沙特、伊朗），但需求端有压力（节能措施、出口税）。价格近期SC小幅走高，但WTI和Brent稳定。整体可能高位震荡，因地缘政治风险和需求不确定性。 完整输出： ## 原油期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：2026-03-27数据显示，SC主力合约价格小幅走高至740.8元/桶，较前日上涨1.05%；WTI和Brent价格维持稳定，分别为93.79美元/桶和100.1美元/桶。SC-Brent价差走强至7.1美元/桶，涨幅16.78%；SC-WTI价差走强至13.41美元/桶，涨幅8.23%；Brent-WTI价差稳定在6.31美元/桶；SC连续-连3价差走弱至16.9元/桶，跌幅6.63%。 - **持仓与成交**：根据03月28日资讯，洲际交易所（ICE）报告所有大宗商品和能源产品持仓量创历史新高，表明市场参与度提升。 *** ## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：03月28日资讯显示，沙特阿拉伯输油管道满负荷运行，输送能力达700万桶/日，原油出口约500万桶/日，产品出口70-90万桶/日，供给增加。03月27日资讯指出，伊朗从石油销售中获得额外收入，受益于原油价格飙升和霍尔木兹海峡优势。印度政府03月28日下令征收柴油出口暴利税，并下调汽油和柴油消费税，可能抑制出口但确保国内供应。 - **需求端**：印度03月28日政策旨在优先满足国内燃料需求，下调消费税可能刺激消费；越南03月28日免征汽油和柴油税，可能提升需求；埃及03月28日宣布节能措施应对能源危机；03月27日资讯显示菲律宾和越南寻求日本支持以应对石油短缺，反映需求压力。 - **库存端**：资讯中未提及具体库存变化，但供给增加和需求压力可能影响库存水平。美国库欣及商业原油库存、OECD库存等数据未提供，需关注后续报告。 *** ## 价格走势判断 原油价格预计高位震荡。供给端沙特和伊朗增加输出，缓解部分短缺，但地缘政治风险（如伊朗战争）和需求端不确定性（如印度、越南政策变化）支撑价格。SC价格近期小幅走高，显示区域差异，但整体市场供需平衡偏紧，价格可能维持高位。