东鹏饮料机构调研纪要

东鹏饮料2026年3月31日接受机构调研，核心观点与关键数据如下：

市场表现与竞争格局
2025年能量饮料市场竞争加剧，受春节错期及发货节奏影响，增速有所下降。公司通过优化渠道库存、管控市场乱价保障渠道生态。电解质饮料市场快速增长，东鹏“补水啦”成功从专业运动市场拓展至校园、通勤等多元场景，实现品类破局。

渠道与费用策略
2026年公司将加快“冰冻化”战略，加大冰柜终端投放力度，强化“1+6”多品类陈列支持。全年费用投入可控，根据市场动态灵活调整资源投放。

盈利能力提升
2025年“补水啦”毛利率提升5个百分点，主要得益于促销投放优化、原材料价格下行及出厂价小幅上调。公司锁定2026年成本，将通过优化物流效率、节能降耗、精准营销等措施对冲成本压力，暂无终端提价计划。

新品与品类发展
东鹏“大咖”RTD咖啡2025年达5亿规模，后续将强化生椰拿铁心智占位，推出生椰拿铁口味产品。2026年推出“焙好茶”系列作为“鹏友上茶”补充，丰富产品矩阵。公司将持续关注健康消费趋势，合理优化配方适配糖税政策。

产品创新与出海
公司暂无推出更大容量能量饮料规格计划，未来将围绕脑力消耗、控糖人群等需求开展功能创新。已远销32个国家和地区，东南亚市场通过本地化团队推进品牌落地，美国市场探索供应链出海模式。

分红政策
公司分红率61%-62%，将兼顾股东回报与经营发展，未来在保障长期稳健成长基础上稳步提升分红水平。