聚烯烃周报：供应减量将逐步兑现

姓名：彭昕投资咨询证号：Z00196212026年4月3日 01周度观点 目录 02价格、价差、仓单 CONTENTS 01 周度观点 》上周主要观点：3月底到4月，检修计划密集，主要集中在两油。地缘冲突已经持续近一个月，越来越多的炼厂将从预防式减产以及消耗低走强。与此同时，石脑油和LPG等缺口更大，东北亚等炼厂压力更大，海外聚烯烃格局更强的背景下，国内聚烯烃出口将延续。海外装置不可抗力范围扩大，兑现到4月份PE的进口到港量将显著下滑。由于聚烯烃减产持续增多以及原料中断风险或高价原料抬升成本压力，聚烯烃现货将逐步收紧，基差进一步走强，盘面同样偏强看待、驱动向上，风险点在于地缘局势的缓和。 上周减少69元/吨，跌幅在0.78%。 》本周主要观点：4月聚烯烃面临的还是更大幅度的供应减量（产量下滑和进口下滑)，以及偏强的出口支撑，带来库存的显著去化。尤其是海外的减产规模不断扩大，外盘的支撑较强，国内价格大幅下跌后，聚烯烃的出口成交也有放量。比起单边的高波动，目前月差的正套更为合适。而考虑到05合约面临交割，且产量下滑兑现到现货体感上收紧为慢变量，更推荐06-09正套。 >风险提示：装置停车不及预期；原油价格大幅波动；宏观情绪波动 02 价格、价差、仓单 03 供需基本面数据 3.1 供应端 3.1供应端 3.3 库存端 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yis.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且自前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！