【鑫期汇】油脂油料周报：多重利多驱动，油粕大幅上涨

2026年03月15日 一、内外盘期现价格回顾 二、库存及基差图 诚信、专业、稳健、高效 诚信、专业、稳健、高效 诚信、专业、稳健、高效 三、棕榈油进口盈亏 四、美国CBOT基金头寸 诚信、专业、稳健、高效 五、分析及展望 分析：本周油脂油料市场整体表现强势。受中东地缘冲突升级引发国际油价强势上涨的驱动及美豆油生物燃料政策预期提振，三大油脂集体走强。印尼重提B50给予棕榈油需求支撑，原油上涨使得棕榈油作为生物柴油原料的能源属性得以凸显，市场对棕榈油生物柴油消费的预期显著升温，棕榈油领涨三大油脂；双粕方面，受益于美豆价格攀升至21个月高点带来的成本端支撑，叠加市场对3到4月大豆到港延迟的担忧情绪升温，豆粕和菜粕均强势上涨，突破阶段新高。 展望：短期内油脂油料市场预计将维持高位震荡、波动加剧的格局，核心交易逻辑围绕地缘局势、政策预期与基本面的博弈。美伊冲突持续性将决定原油价格走势，若原油价格中枢继续抬升，将强化油脂的生柴需求，并推高物流及种植成本，但同时需警惕，若地缘局势出现缓和信号，原油价格回落将引发油脂板块的风险溢价快速出清。双粕方面，美豆成本驱动及国内近月大豆到港延迟担忧支撑豆粕震荡偏强，但全球供给宽松格局压制上行空间。后续关注地缘局势变化、美国生柴政策落地情况以及进口大豆到港情况等。 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司地址：上海市徐汇区云锦路277号9F、10F（电梯楼层10F、11F）邮编：200000电话：400-186-8822 华鑫研究（鑫期汇） 华鑫期货