贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：特朗普讲话引发市场对伊朗战争时点的担忧，美元指数回升，贵金属板块回调。油价高位运行引发央行紧缩担忧，削弱贵金属流动性溢价。预计中东石油危机解除前，贵金属持续调整，工业贵金属调整幅度更大。地缘政治风险和风险资产调整提振黄金避险需求，伦敦黄金在3800-4200美元/盎司附近有支撑。建议投资者持区间运行思路，稳健者可关注多黄金空工业贵金属对冲策略，降低仓位并提高灵活性。本周关注伊朗战争局势、美国3月就业数据、全球3月PMI数据及美联储主席讲话。
• 中线行情：特朗普新政损害全球经济增长，避险需求和流动性溢价推动黄金中期偏强。伊朗战争推高油价和通胀，可能引发央行短期紧缩，但会恶化经济增长，继续支持金价。金价处于2015年12月以来第三轮大周期牛市和2024年3月以来第二轮中周期牛市，但短周期承压。技术分析显示伦敦黄金下方支撑为3600和4100美元/盎司，3月下旬初步企稳在4000美元/盎司上方。建议配置型投资者定投加码黄金配置，交易型投资者等待货币紧缩冲击消除后再做多，或关注多黄金空银铂钯对冲交易，均应降低仓位并提高灵活性。

二、贵金属市场相关图表

• 多张图表展示贵金属市场相关数据。

三、主要宏观事件/数据

• 特朗普表示美国将很快结束伊朗战争，考虑退出北约。
• 特朗普政府准备调整钢铁和铝关税制度。
• 美联储官员认为近期无需调整利率政策，但警告中东战争相关通胀风险上升。