2026年1季度基金公司业绩点评

2026年1季度基金公司业绩点评 本报告导读： 2026年一季度，基金公司主动权益基金的平均收益为-0.88%，159家公募基金公司中有61家主动固收基金取得正收益；基金公司主动固收基金的平均收益为0.60%，152家公募基金公司中有147家主动固收基金取得正收益。 吴其右(分析师)021-23185675wuqiyou@gtht.com登记编号S0880525040053 投资要点： 基金公司主动固收基金收益率点评 国泰海通证券：基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜（2026.04.01）2026.04.01国泰海通证券-基金系列评级一览（2026.02.01）2026.02.01公募基金2025年四季报规模点评2026.01.23主动股混基金2025年四季报分析2026.01.23国泰海通证券：基金份额数据报告（2026.01.23）2026.01.23 风险提示：本报告的内容为对截至2026年3月31日的基金公司业绩表现的客观分析，不构成基金产品的投资建议。 目录 1.基金公司主动权益基金收益率点评.......................................................32.基金公司主动固收基金收益率点评.......................................................43.风险提示..............................................................................................5 1.基金公司主动权益基金收益率点评 2026年开年以来，A股市场热点赛道相继发酵，在去年中国经济完成全年目标的背景下，A股市场景气度保持向上，1月全月依然延续了慢牛上涨行情。进入2月，A股月初在内外因素交织影响下下跌，之后市场企稳并震荡上涨。结构上，钢铁在供需两端均迎来催化，建材供需格局改善叠加重大工程集中开工，环保行业受生态环境法典影响情绪得到提振。2026年3月，受中东地缘冲突局势影响，A股调整。在地缘局势扰动下资金避险情绪提升，如银行等行业表现靠前，此外，随着能源安全受到广泛关注，国际市场煤炭价格跃升至2024年11月以来的最高水平，煤炭板块上涨。 截至2026年3月31日，一季度上证综指下跌1.94%，深证成指下跌0.35%。主要指数方面，一季度上证50指数下跌6.76%，沪深300指数下跌3.89%，中证500指数上涨2.03%，创业板指下跌0.57%，科创50下跌6.54%。从结构性机会来看，31个申万一级行业中有11个行业上涨，涨幅居前的分别为煤炭、石油石化和综合，一季度分别上涨16.83%、15.36%和13.67%，而涨幅靠后的行业为非银金融、商贸零售和美容护理，一季度分别下跌14.98%、14.43%和8.93%。 2026年一季度，159家公募基金公司中，有61家公司的主动权益基金取得正收益。整体来看，基金公司主动权益基金的平均收益为-0.88%，且公司业绩存在一定分化，前10%分位点对应的基金公司主动权益基金收益率为2.73%，而后10%分位点对应的基金公司收益率为-4.90%。分公司类型来看，大、中、小型基金公司主动权益基金平均收益率分别为-0.57%、-0.65%和-0.93%，大型基金公司主动权益基金平均业绩水平略优；小型基金公司的业绩分化程度略高于大中型基金公司，前10%分位点对应的小型基金公司主动权益基金收益率为2.91%，而90%分位点对应的小型基金公司主动权益基金收益率为-5.36%。 截至2026年3月31日，148家公募基金公司中126家最近三年主动权益基金取得正收益，收益率均值为17.84%。分类型来看，大型、中型、小型基金公司收益率均值分别为14.07%、23.41%和17.75%，中型基金公司最为突出。小型基金公司业绩分化程度较高，前10%分位点对应的小型基金公司收益率为40.99%，而后10%分位点对应的小型基金公司收益率仅为-3.18%。 2.基金公司主动固收基金收益率点评 债券市场放面，2026年1月，央行公开市场净投放9078亿元，债市上涨，进入二月后，春节前资金面整体宽松，春节后受上海房产新政“沪七条”引发的两会稳增长政策预期变化，及权益资产上涨压制，债市整体呈现窄幅震荡走势。2026年3月，央行公开市场净回笼10403亿元，债市震荡。2026年《政府工作报告》明确，继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，债市震荡，长端利率表现分化，短端利率下行。主要指数方面，中债总净价指数一季度下跌2.42%，中债国债总净价指数下跌2.68%，中债金融债总净价指数下跌2.03%，中债企业债总净价指数下跌1.89%，中证转债指数上涨18.66%。 2026年一季度，152家公募基金公司中有147家主动固收基金取得正收益，收益率均值为0.60%。分类型来看，大型、中型、小型基金公司收益率均值分别为0.63%、0.68%和0.59%。各类型基金公司收益表现有所分化，而小型基金公司业绩分化程度略高于大中型基金公司，前10%分位点对应的小型基金公司收益率为0.87%，而后10%分位点对应的小型基金公司收益率为0.38%。 截至2026年3月31日，139家公募基金公司主动固收基金近三年收益率均值为9.12%，其中仅有1家公司收益率为负。分类型来看，大型、中型、小型基金公司收益率均值分别为10.60%、9.65%和8.82%。从业绩分化程度来看，小型基金公司业绩分化程度略高于大中型基金公司。 3.风险提示 本报告的内容为对截至2026年3月31日的基金公司业绩表现的客观分析，不构成基金产品的投资建议。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号