节能环境：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026年4月2日】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人周康、主管会计工作负责人邓先柏及会计机构负责人(会计主管人员)黄珊声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求： 公司已在本年度报告中分析并披露了公司未来可能面临的风险，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”的相关论述。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以3,099,067,016为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................8第三节管理层讨论与分析.......................................................12第四节公司治理、环境和社会...................................................31第五节重要事项...............................................................49第六节股份变动及股东情况.....................................................91第七节债券相关情况...........................................................98第八节财务报告...............................................................99 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 □适用☑不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用☑不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是☑否 六、分季度主要财务指标 单位：元 □是☑否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 单位：元 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求： 1、垃圾焚烧发电业务 公司服务于国家“绿色发展”的生态环保战略，依托中国节能平台优势和多年科技成果产业化的先进经验，专注于为政府和社会提供生活垃圾处理处置综合服务，形成以生活垃圾处理服务收入和供电收入为核心的盈利模式；在垃圾焚烧工艺的基础上，公司积极谋求业务拓展，持续优化业务结构，创造性地开展餐厨厨余废弃物、污泥、病死畜禽无害化处理等多种废弃物的协同性处置工作，有效提升经济效益。 公司主要以BOO、BOT等特许经营模式从事生活垃圾焚烧发电项目的投资运营业务。公司在特许经营期限内通过对垃圾发电项目的运营获得垃圾处置费及发电收入，从而收回投资成本并获得一定收益，运营的特许经营期通常为25至30年。 2、节能环保装备业务 子公司中节能兆盛环保有限公司为污水处理环保设备行业的装备制造商及区域环境治理整体解决方案综合服务商，主营业务为污水（泥）环保设备的设计、研发、制造、销售及服务，专用处理设备用于污水（泥）处理的多个流程。其产品主要覆盖城市污水、自来水、工业废水、污泥处理处置、垃圾、餐厨渗滤液处理、农村污水治理。2023年以来，兆盛环保参与“县域小型垃圾焚烧装备技术”的研究，完成县域小型垃圾焚烧装备技术的样机制造，报告期内，兆盛环保承担的小型化垃圾焚烧装备示范项目顺利建成投产并实现稳定运行。 3、电工装备业务 子公司中节能西安启源机电装备有限公司产品主要包括变压器铁芯剪切设备、变压器线圈绕制设备、工装设备、片式散热器等。公司根据市场及发展需要，积极向智能装备业务发展，在智能车间系统集成领域拓展业务，力争实现向智能制造整体解决方案系统集成的突破。启源装备以客户需求为导向，制定合理的生产计划，协调内外部资源，有效组织产品的生产制造，向客户提供优质的产品和服务。公司先后为行业800余家企业提供装备，产品销往全国，并已出口全球60多个国家和地区。子公司中节能启源雷宇(江苏)电气科技有限公司主要生产高电压设备，主要用于高电压产品试验，以及变压器、开关、电缆、套管等企业的产品出厂型式试验。 4、其他 为进一步延展新的利润增长点、抢抓战略资源、保障垃圾发电原料来源、降低项目新建和维护成本，同时妥善解决公司与控股股东中国环境保护集团有限公司的同业竞争问题，2024年，节能环境受托管理控股股东中国环境保护集团有限公司下属的23家子公司（其中1家公司已于2024年12月注销），包括以垃圾焚烧发电为主业的项目公司13家，与垃圾焚烧发电业务具有高度协同性的有机板块7家公司、环服板块2家公司（其中1家公司已于2024年12月注销）、工程板块1家公司。报告期内，受托管理业务范围无变化。 为适应各地环保管控强化、排放标准提高的要求，为最大限度降低提标对设备安全稳定运行的影响、最大限度降低生产运行成本与提高运行生产效率，公司主要从环保提标改造、节能降耗、效率提升等方面采用新技术、新工艺进行了设备改造工作。环保提标改造方面，主要是烟气脱硝与脱酸改造。节能降耗方面，主要是落后高能耗设备淘汰、加热器节能改造、能量回收等。效率提升方面，主要开展了供汽供热、沼气利用方式改造等工作。 与公司环保业务相关的污染物排放标准及行业规范在报告期内未发生重大变化，公司严格遵守各项环保法规与标准要求，合规开展经营活动，未对公司生产经营、财务状况及经营成果产生重大影响。 二、报告期内公司所处行业情况 1、行业发展现状 （1）生活垃圾焚烧发电行业 2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年。在“双碳”目标持续推进、“无废城市”建设深入实施以及循环经济政策体系不断完善的背景下，我国固废处置行业以“减量化、资源化、无害化”为基本原则，加快由以末端处置为主向系统治理、协同利用转型升级。生活垃圾焚烧行业兼具固体废弃物污染防治、资源循环利用和可再生能源供应等多重属性，是推进生态文明建设、实现减污降碳协同增效的重要支撑，行业整体发展态势稳中向好。 一是国家顶层设计持续强化，固废行业将迎来更广阔的市场空间。报告期内，国家层面围绕绿色低碳转型和循环经济发展密集出台重大政策。党的二十届四中全会明确提出“加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国”，并在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中，将“美丽中国建设取得新的重大进展”确立为“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一，明确要求提高垃圾分类和资源化利用水平，健全废弃物循环利用体系。2026年1月，国务院印发《固体废物综合治理行动计划》（简称《计划》），首次对固体废物综合治理作出系统部署，提出“到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨、主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨”两大核心目标，标志着我国固废治理由重点治理向系统治理、从单点突破向全面推进的重大转变，为行业向建筑垃圾、大宗工业固废等资源化领域拓展开辟了新的增长空间。 二是城市生活垃圾焚烧进入存量运营阶段，运营提质和结构优化需求更加突出。经过十余年的快速发展，我国城镇生活垃圾焚烧行业已由以项目建设为主的增量发展阶段，逐步转向以存量项目高效运营为核心的发展阶段。随着环保标准不断提高和监管要求持续趋严，行业在提升存量资产运行效率、加强成本管控、推进资产整合以及优化运营模式等方面的需求更加迫切。通过引入数字化、智能化技术，推动精细化运营管理，同时拓展多源固废协同处置、能源多元化利用等方式，成为行业推动高质量发展的重要路径。 三是“一带一路”深入推进，海外市场成为行业重要拓展方向。随着“一带一路”倡议持续深化，沿线国家在城市固废治理和清洁能源供给方面的需求不断释放。国内企业依托在技术装备、工程建设、投融资能力及运营管理经验等方面形成的综合优势，加快“走出去”步伐，海外项目布局持续推进，国际竞争力和影响力不断提升。海外市场的稳步拓展，为行业应对国内新增市场放缓、实现可持续发展提供了重要支撑。 四是多项稳增长和结构性利好政策持续落地，为行业发展创造良好外部环境。中央经济工作会议对2026年经济工作作出系统部署，继续优化实施“两新”政策，聚焦传统产业改造升级和消费品标准提升等重点发力，推动智能化、绿色化、融合化发展，将引导企业积极引入人工智能等前沿科技，实现垃圾焚烧技术升级换代，加快设备更新改造。同时，国家持续推进化解地方政府债务风险，明确要求积极有序化债、不得违规新增隐性债务，有助于改善地方财政状况和支付能力。随着地方政府财政约束逐步缓解，对固废治理等公共服务领域的投入能力和需求有望进一步释放，为行业稳定运行和长期发展提供有利条件。 （2）节能环保装备行业 “十四五”时期是我国环保装备制造业由大变强的关键时期。根据相关协会测算，截至2025年底，我国环保装备行业企业总数达1.5万家，其中大中型企业4600家，较“十三五”末增长超50%，2025年预计营收为9000亿元。为巩固提升环保装备全产业链竞争优势，推动环保装备制造业高质量发展，2025年3月工信部、生态环境部、市场监管总局联合发布《关于促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》（简称《意见》）。《意见》提出，到2027年，重点补齐产业链短板，推动长板技术装备形成国内主导、国外走出去的竞争优势，实现先进装备市场占有率和行业标准化水平的显著提升；到2030年，进一步强化产业链自主可控能力，扩大优势装备竞争力，培育一批具有创新引领作用的龙头企业，推动行业向绿色、低碳、循环全面升级。《意见》鼓励企业加强关键技术攻关，建设产业创新与中试平台，并建立健全装备用户评价与供需对接机制。未来，行业将围绕减污降碳协同增效、装备高端化智能化绿色化发展以及支持优势企业“走出去”等重点方向持续推进。 水处理装备领域，根据相关行业报告数据，预计到2030年，水处理装备市场规模突破4200亿元。随着排放标准逐步提升，许多地