纯碱期货月报

纯碱期货月报 一、行情回顾 3月纯碱期货2605合约呈现震荡下行走势。月初3月1日开盘价1202元/吨，月末3月31日收盘价1177元/吨，全月下跌3.13%。价格走势呈现"先扬后抑"特征，月内最高价出现在3月12日的1305元/吨，最低价出现在3月31日的1177元/吨，区间波动达128元/吨 成交量方面，3月单日成交量在58.02万手至300.14万手之间波动，其中3月9日成交量达到峰值300.14万手，成交额77.62亿元。整体来看，月内成交量呈现"中间高、两头低"的特点，中旬市场交投活跃度明显高于月初和月末。五县月员 关键价格节点分析： 3月9日：受利好因素推动，价格大幅上涨3.66%，创月内高点 3月10日：价格回调4.49%，形成明显的短期顶部 3月23日：价格出现4.06%的反弹，但未能持续 3月27日至31日：连续回调，月未收盘价创月内新低 二、现货市场 现货价格方面，3月轻质纯碱现货价格整体呈现稳中有升趋势。3月2日至3月10日现货价格稳定在1200元/吨，3月11日至3月12日上调至1235元/吨，3月13日起稳定在1230元/吨直至月末。 库存方面，3月纯碱库存呈现先降后升态势。3月2日库存为192.95万吨，3月23日降至月内低点181.16万吨，月未3月30 日回升至186.48万吨，较月初下降3.35%。其中轻质纯碱库存从3月2日的101.29万吨波动下降至3月30日的93.04万吨，下降8.14%。 区域价格差异显著，3月31日数据显示： 青海地区轻质纯碱主流含税出厂价930-960元/吨华北地区轻质纯碱含税出厂价1200-1250元/吨华东地区轻质纯碱主流含税出厂价1160-1300元/吨华南地区重质纯碱送到价1350-1400元/吨 三、主要影响因素 供应端：3月份纯碱企业产量354.38万吨，环比增加39.39万吨，涨幅12.51%；产能利用率85.09%，环比增加0.43%。新产能逐步释放，行业整体开工维持高位，供应压力持续增加。 需求端：下游需求表现疲软，浮法玻璃日熔量14.43万吨，环比下降900吨；光伏玻璃日熔量8.73万吨，环比下降2040吨。房地产数据显示，2026年1-2月房屋新开工面积累计5083.9万平方米，商品房销售面积累计21869.35万平方米，下游需求端支撑不足。 成本端：3月原盐价格整体保持稳定，华中地区市场价220元吨，华北地区优质海盐222-232元/吨，西北地区湖盐215元/吨成本端对纯碱价格支撑有限。 四、短期展望 4月纯碱市场预计延续弱势震荡格局。供应方面，随着河南骏化等装置恢复生产，行业产能利用率有望进一步提升至85%以上，供应压力将持续增加。需求方面，下游玻璃行业仍处于产能出清阶段，浮法及光伏玻璃日熔量可能继续下降，纯碱刚需水平进一步减弱。 预计4月纯碱2605合约或区间震荡运行，整体呈现"弱稳运 行，重心下移"的特点。若库存持续累积，价格可能继续下探支撑位。 后市需关注能源价格波动、装置检修情况及下游补库节奏对市场的影响。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！国金期货