焦煤市场情绪继续降温 铁矿石短期供应偏紧

发布时间：2026-04-01 09:32:42作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 3月31日，铁矿石期货主力合约收跌0.80%至808.0元。 持仓量变化 3月31日收盘，铁矿石期货持仓量：-17797手至353624手。 背景分析 澳洲飓风天气扰动，预计短期铁矿石供应偏紧。需求端铁水回升较为确定，美以对伊朗两大核心钢厂实施精准空袭，两大钢厂全面停产，全球钢铁贸易流向迎来结构性调整，观察国内钢材出口的变化。 后市展望 上行空间依然受限：宏观层面，“重托底、弱刺激”的政策基调难以释放强需求预期;产业层面，非主流矿新增产能持续释放，叠加国内需求偏弱、港口库存处于历史高位，供需宽松的格局对矿价形成根本性压制。后续密切关注三大变量：战争局势的演变，中矿与BHP长协谈判结果，实际需求释放强度。 研报正文研报正文 【铁矿石】 近期铁矿价格在地缘冲突、海运费上涨、外矿发运回落及钢厂复产预期等因素推动下，价格呈现“近强远弱”特征。澳洲飓风天气扰动，预计短期铁矿石供应偏紧。需求端铁水回升较为确定，美以对伊朗两大核心钢厂实施精准空袭，两大钢厂全面停产，全球钢铁贸易流向迎来结构性调整，观察国内钢材出口的变化。 目前房地产市场边际有所回暖，土地成交面积同比降幅快速收窄，关注后续其对新开工端的传导。中长期来看，上行空间依然受限：宏观层面，“重托底、弱刺激”的政策基调难以释放强需求预期;产业层面，非主流矿新增产能持续释放，叠加国内需求偏弱、港口库存处于历史高位，供需宽松的格局对矿价形成根本性压制。后续密切关注三大变量：战争局势的演变，中矿与BHP长协谈判结果，实际需求释放强度。 【焦煤】 煤炭市场情绪继续降温，国内主产地煤矿开启全面复产，短期产量预计维持高位。蒙煤近两日的通关量较高，警惕后续能否持续维持高通关。需求端，阶段限产扰动结束后，产业需求继续复苏，铁水预期会逐步回升。 焦企盈利收缩，开始第一轮提涨落地，北方环保管控力度略有放缓，前期检修焦企逐步恢复生产，行业开工率小幅回升。库存端，洗煤厂、焦企、口岸累库，煤矿、钢厂、港口均去库，下游出现累库。美伊释放冲突缓和言论，原油大幅回落，对煤焦等能源商品形成利空影响。需持续跟踪中东局势演变、国内产地煤矿复产情况以及国内钢厂复产进度。 【玻璃】 近期玻璃基本已经回吐了地缘扰动之后的涨幅，盘面通过下跌的方式完成了基差的季节性走强。近期玻璃开始大量出货，上游在中游出货挤压下产销也开始出现回落，市场开始预期上游的可能会出现新一轮降价。 现实端，房地产竣工持续下行拖累需求前景，楼市沪七条对玻璃需求传导需要时间，两会大背景上看不到明显的需求增量或刺激预期。战争以来玻璃的成本端也在提升，石油焦出现了不小的涨幅，天然气由于国内定价机制问题，海外价格变化对于国内终端价格传导比较慢，对玻璃成本支撑滞后。其价格走势主要由国内供需格局决定，交割时大量仓单带来的交割压力之外，盘面想要继续向下需要依靠现货继续下跌带动，下方空间或相对有限。 关联品种关联品种焦煤铁矿石玻璃所属公司：新世纪期货