新疆棉花种植情况梳理

新疆棉花种植情况梳理 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727Fubo2@gtht.com 报告导读： 受纺纱产能持续扩张和棉花价格持续上涨影响，市场对国内棉花需求前景持乐观态度，在国内棉花进口很大程度上受到政策导向影响的情况下，新年度棉花产量如何备受关注。 2021年以来，新疆棉花的种植面积和产量占比均达到全国总面积和总产量的90%以上，所以新疆棉花产量决定着国内的棉花供应。在新年度新疆棉花播种即将展开的这个时间，本文通过对新疆棉花的种植分布、气候条件、种植收益等多方面情况进行梳理，来搭建对新年度新疆棉花产量分析的基本思路。 新疆棉花的主产区主要包括南疆的阿克苏地区、喀什地区、巴州，北疆的昌吉州和塔城地区。2024和2025年新疆棉花产量的连续大幅增长，一方面得益于面积的增长，主要是南疆地区；另一方面得益于良好的天气条件，主要是合适的温度和光照。 2026年新疆棉花种植面积从商业化的种植收益来看预期保持稳定，建议关注非宜棉产区和次宜棉产区（主要围绕地下水超采区、低产地块、棉果间作地以及干旱缺水区域）的调控政策。目前根据气象组织的报告，预计全球气候将于6、7月份以后转为厄尔尼诺气候，预计新疆棉花产区将表现为“南干北湿”和“普遍高温”，需要防范北疆6月份出现强对流天气、南疆9月份出现极端高温的风险。 （正文） 1.新疆棉花产量及种植分布 过去15年，新疆棉花产量稳步上升，全国棉花产量中新疆棉花占比越来越高。根据国家统计局的数据显示，2010年以来新疆棉花产量占全国棉花产量的比重持续上升，2021年以后新疆棉花产量的占比上升到90%以上；2017-2023年全国棉花产量基本稳定在560-610万吨这个区间，最近2年新疆棉花产量大幅增长推动全国棉花产量上升。新疆棉花产量的增长，既是面积增长的结果，也和单产上升有关。 资料来源：国家统计局，国泰君安期货研究 全国棉花种植往新疆转移，新疆棉花单产呈稳步上升趋势。根据国家统计局的数据显示，2010年以来，全国棉花种植明显往新疆转移，新疆的棉花种植面积从2010年以来稳步上升，2010-2013年，新疆棉花种植面积从2300万亩上升到2800万亩；2014-2017年，新疆棉花种植面积稳定在3000-3300万亩之间，2018年至今，新疆的棉花种植面积稳定在3600-3900万亩之间。面积增长的同时，新疆的棉花单产也呈上升趋势，尤其是2021-2025年，单产的上升势头明显。 资料来源：国泰君安期货研究 资料来源：国泰君安期货研究 新疆的棉花种植主要分布在阿克苏、昌吉、喀什、塔城、巴州、伊犁州和博州等地区。根据新疆各区政府2020-2024年的统计公告显示，新疆棉花的主产区主要包括南疆的阿克苏地区、喀什地区、巴音郭楞蒙古自治州（巴州），北疆的昌吉州和塔城地区；次产区主要包括北疆的伊犁州和博尔塔拉蒙古自治州（博州），以及东疆的哈密市和吐鲁番。 2.新疆种植棉花的自然条件 棉花是喜温、畏寒作物，对热量要求极高。棉花是典型喜光作物，光照越强、日照越长，光合作用越强，充足光照有利于提高铃重和衣分，也对提高纤维长度和强度有好处。棉花耐旱怕涝，不同时期需水差异大：苗期，需水少；蕾期～花铃期，需水高峰期（缺水会大量落铃）；吐絮期，需水少，最怕连续阴雨（烂桃、霜霉）。理想模式：前期足水、中期稳水、后期少水。新疆凭借光照足、热量足、昼夜温差大、吐絮期干燥少雨、有天山、昆仑山冰雪融水可供灌溉、灾害少的独特气候条件，成为全球最适宜棉花生长的顶级产区之一。 降水情况对新疆棉花种植和生长的影响并不大。如图5所示，新疆的年降雨量并不是非常的稳定，但是总体来说每年的累计降雨还是能够达到1000mm以上，所以基本的土壤墒情是能够保障的。从历史数据来看，如图6所示，每年4-8月份新疆棉花主产区的累计降雨量和棉花单产之间的相关性并不高，特别是2022、2023和2025这三年，在累计降雨量偏少的情况下，棉花的单产仍然较高，2022和2025年甚至是创纪录的单产；不过，如果累计降雨量很充足的年份（超过1000mm），单产都是高的，这个相关性达到92%。新疆棉花产量和降雨量相关性不高的主要原因是新疆有地下水资源可以用于灌溉，新疆“三山夹两盆”的地形，让高大山脉（天山、昆仑山、阿尔泰山）成为天然“水塔”，山区降水和冰雪融水成为新疆地下水最稳定、最主要的补给源。 资料来源：路透，国泰君安期货研究 资料来源：路透，国家统计局，国泰君安期货研究 新疆的地下水资源和降雨量密切相关，部分棉花产区的地下水利用率较高。根据新疆维吾尔自治区水利厅的数据显示，新疆地下水资源量和年降雨量高度相关（见图7），2018年-2023年新疆的降雨量不高，而地下水的利用量稳定，导致地下水利用率居高不下，这一情况到2024年才略有改善。分地区来看，棉花主产区中，昌吉州和塔城的地下水利用率偏高，次产区中哈密的地下水利用率较高。 资料来源：新疆维吾尔自治区水利厅，国泰君安期货研究 资料来源：新疆维吾尔自治区水利厅，国泰君安期货研究 资料来源：新疆维吾尔自治区水利厅，国泰君安期货研究 资料来源：新疆维吾尔自治区水利厅，国泰君安期货研究 积温会影响棉花产量。棉花是喜温作物，从播种到吐絮成熟需要充足的有效积温（日均温≥10℃的累计值），积温直接决定了生育期长短、结铃数和最终产量。新疆目前种植的棉花以早熟品种为主，在全生长期的积温能够达到2600℃·d以上一般就能有稳定的产量，如果积温比常年多100–200℃·d且夏季没有出现极端高温时，单产通常可提升5%–10%。最近两年，高积温地区（阿克苏、塔城、昌吉）的棉花产量持续增加（见图4），另外，面积增幅较大的喀什地区2024和2025年的积温比均值高100多℃·d。 资料来源：路透，国家统计局，国泰君安期货研究 2026年新疆或出现“南干北湿”和“普遍高温”的情况。根据气象机构NOAA3月份的报告显示，目前预计4-5月份全球气候将由中性向厄尔尼诺过度，6-7月份以后全球气候将转为明显的厄尔尼诺特征（见图12），并且将持续到年底。如果照此发展，2026年新疆棉花种植和生长期的天气或表现为北疆降雨较充足，而南疆和东疆面临偏干的风险，以及全疆的平均温度高于历史平均水平的情况，需要防范北疆6月份出现强对流天气、南疆9月份出现极端高温的风险。 资料来源：NOAA 3.新疆棉花种植收益情况 棉花种植收益相对较好且稳定。根据新疆发改委的成本收益调查报告、当地农业农村部及行业协会的数据，我们发现，在新疆种植棉花的收益近几年逐年下降，但是相比其他农产品，在新疆种植棉花的收益仍然是最稳定且基本上也是最高或者次高的。另外，目前郑棉期货2701合约已经接近16000元/吨，据此折算相当于农户可以锁定差不多6.6-7元/公斤（因棉籽售价不同会有差异）的籽棉销售价格，这个价格比过去2年要好。所以，纯从商业的角度看，预计棉花种植面积将保持稳定。不过，目前市场更关注政策对新疆植棉面积的影响，主要关注未来3年的目标价格补贴政策及自治区政府的调控细则。 资料来源：新疆发改委、新疆农业农村部、国泰君安期货研究 4.总结 综合上述分析，2021年以来新疆的棉花产量越来越能够代表中国棉花产量。 新疆的棉花种植主要分布在阿克苏、昌吉、喀什、塔城、巴州、伊犁州和博州等地区，其中前5大产区的产量占比超过75%。所以，2026年新疆的棉花产量重点关注阿克苏、昌吉、喀什、塔城、巴州这5个地区的面积变化和天气情况。 根据最近5年的数据，棉花是新疆主要的大宗农产品中种植收益最稳定的，并且其绝对的种植收益也不低。另外，按照当前郑棉期货2701合约的价格折算的籽棉价格要比过去2年要高，所以，从商业角度看，预计新疆棉花种植面积将保持稳定。但是，由于新疆的棉花种植和政策息息相关，2026年又恰好是新的3年目标价格补贴政策发布的时间点，而且新疆维吾尔自治区棉花产业发展领导小组办公室、发改委、农业农村厅、水利厅等多部门也在多次会议上提到要分阶段推进非宜棉产区和次宜棉产区的面积调减工作。所以，2026年新疆的棉花种植面积情况可能还需要结合政策调控来看。 得益于高山雪水和较丰富的地下水资源，新疆90%以上的植棉面积是灌溉用地，所以新疆棉花受降雨的影响较小，从历史情况来看，新疆棉花产区的天气因素主要关注苗期是否有大风、冰雹等自然灾害，生长期的积温，以及生长末期是否有极端高温天气。目前根据气象组织的报告，预计全球气候将于6、7月份以后转为厄尔尼诺气候，预计新疆棉花产区将表现为“南干北湿”和“普遍高温”，需要防范北疆6月份出现强对流天气、南疆9月份出现极端高温的风险。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。