行情表现
2026年3月31日，天然橡胶主力合约收盘价为16345元/吨，当日下跌0.82%。
供给方面
- 2026年1-2月中国累计进口天然橡胶110.65万吨，同比增长1.36%，略低于2023年同期但处于历史次高水平。
- 国际市场需求一般，国内节前备货和套利盘支撑进口高位。
- 全球主产区物候正常，3月中旬云南产区进入新一轮割胶季，原料价格高位刺激割胶积极性，后市供应预期回升。
需求方面
- 2026年3月27日中国半钢胎开工率78.30%，全钢胎开工率70.77%，均高于同期均值，下游采购意愿增强。
- 汽车出口驱动超预期，或有采购订单跟进，但需关注复工情况和高价库存消化进度。
- 合成橡胶价格高挺，部分企业增加天然橡胶替代采购，短期需求对价格形成支撑。
库存方面
- 2026年3月27日当周，青岛地区一般贸易库库存56.6万吨，较上期增0.78%；青岛保税区库存14.19万吨，较上期增0.42%。
研究结论
橡胶低产季下原料价格坚挺，但进入割胶期后供应预计回升，需求复苏良好，库存偏高和保税区库存攀升对价格形成压力，预计橡胶价格将高位震荡。
