天然橡胶日报：高位震荡

行情表现

3月11日，天然橡胶主力合约收盘价17180元/吨，涨跌幅+1.63%。上海市场SCRWF主流货源意向成交价格为17000-17100元/吨，较前一交易日上涨350元/吨；越南SVR3L混合胶主流货源意向成交价格参考17200-17250元/吨，较前一交易日上涨150元/吨。

供给方面

2月中下旬，泰国、印尼等主产国进入低产季，原料产出同比偏低，原料收购价格存有支撑。国内云南、海南产区处于冬季停割期，国产胶供应断档。ANRPC数据显示1月起产量逐步下降，一季度产量大概率下滑；且1、2月进口量也可能下滑。

需求方面

3月6日，我国半钢胎开工率为74.03%，全钢胎开工率为65.90%，均低于历年同期均值。现货成交冷淡，下游排产开工分化，轮胎厂商逐步复产，后续或有采购订单跟进需关注复工情况与高价高库存下的消化进度。伊朗局势加剧市场避险情绪，海运成本上涨不利于需求端复苏。

库存方面

卓创资讯调研数据显示，3月6日当周，青岛保税区区内库存为13.38万吨，较上期增加0.43万吨，涨幅3.32%；青岛地区一般贸易库库存为55.63万吨，较上期微降0.07万吨，跌幅0.13%。

结论

橡胶低产季下原料价格坚挺，产量担忧增加，但库存偏高和保税区库存攀升对价格形成压力，市场处于供需博弈阶段，预计橡胶价格可能会高位震荡，建议多看少动。