国产大豆销售迟滞,拍卖再起。截至3月27日,黑龙江大豆余粮占比维持30%,安徽、河南、山东大豆余粮占比分别落至35%、39%、40%,余粮大幅高于去年同期。国储大豆再度拍卖20多万吨,成交率不高。
油厂大豆到港回升,关注巴西大豆进口。美伊或迎来谈判,但霍尔木兹海峡仍处管控,原油偏强。特朗普访华推迟至5月中旬。南美大豆上市后,国内市场或转向集中进口巴西大豆。截至3月27日,油厂大豆到港量为158.6万吨,环比回升;港口大豆库存为482.8万吨,环比回落。
美豆近期震荡盘整。美伊或进行谈判,但结果未知,原油走势仍偏强。关注即将公布的美农种植报告,美豆新作种植面积或增,此前美农展望论坛预计为8500万英亩(同比上升4.7%)。
油厂开机率回落,豆粕库存回升。巴西豆盘面榨利较好。截至3月27日,油厂开机率为50.53%,环比回落;油厂大豆库存为482.02万吨,环比回落。豆粕产量为144.9万吨;油厂豆粕库存为67.68万吨,环比微增;豆粕未执行合同为271.8万吨,环比回落。饲料厂豆粕库存天数为9.35天,环比回升,反应下游需求偏强。
饲料需求偏强,长期产能去化不利。养殖方面,猪价跌至历史极低,养殖严重亏损。截至3月27日,外购仔猪养殖利润为-189.87元/头,大幅亏损;自繁自养利润为-344.24元/头,严重亏损。行业再开会议强调产能调控。规模厂2月能繁存栏微降,母猪淘汰量环比微增;仔猪产量环比增加,销量下滑;商品猪存栏止降再升。禽类方面,蛋价反弹,养殖维持亏损;2月鸡苗销量仍增,老鸡淘汰回落;产业仍有补栏情绪,2月在产蛋鸡存栏环比回升。当前畜禽高存栏仍支撑饲料需求;但亏损加剧下产能或加速去化,长期不利饲料需求增长。
后市展望:国产大豆销售迟滞,且国储再拍卖;进口非转豆回升,预计豆一转为高位震荡。国内大豆到港回升;关注南美巴西大豆进口;油厂开机回落,豆粕库存回升,需求强。预计豆粕回归基本面震荡走势。