大越期货贵金属早报

黄金

1. 基本面：美联储主席鲍威尔鸽派表态，但中东局势持续升级，金价震荡走高。美伊和谈预期改善情绪，加息预期降温，金价震荡偏强。美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线下跌，10年期美债收益率跌7.76个基点报4.350%；美元指数涨0.32%报100.51，离岸人民币对美元小幅升值报6.9164；COMEX黄金期货涨0.36%报4540.40美元/盎司。
2. 基差：黄金期货1023.8，现货1019.2，基差-4.6，现货贴水期货。
3. 库存：黄金期货仓单106644千克，不变。
4. 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。
5. 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
6. 预期：关注美联储和欧央行官员讲话、中国3月PMI、美国2月职位空缺、欧元区3月CPI。
7. 利多因素：全球动荡，中东局势紧张；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；中期选举来临，动荡不停，宽松不止。
8. 利空因素：油价高涨，资金转移至原油及相关商品；美联储加息预期升温；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。
9. 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
10. 本日关注：法国总统马克龙访问日本；日本2月失业率，3月东京CPI；日本2月工业产出初值；澳洲联储3月货币政策会议纪要；中国3月PMI；英国四季度GDP终值；法国3月CPI初值；欧洲央行管委Panetta、Muller、Kazimir、Sleijpen讲话；德国3月失业人数和失业率；欧元区3月CPI初值；加拿大1月GDP；美国1月FHFA房价指数，1月S&P/CS20座大城市季调后房价指数；欧洲央行管委Sleijpen讲话；美国2月JOLTS职位空缺，3月谘商会消费者信心指数；美国FOMC票委、芝加哥联储主席Goolsbee讲话；堪萨斯城联储主席Schmid谈论FOMC货币政策与经济前景；美联储理事Barr、鲍曼讨论小企业。

白银

1. 基本面：美联储主席鲍威尔鸽派表态，但中东局势继续升级，银价震荡走高。沪银溢价维持至2020元/千克左右。美伊和谈预期明显改善情绪，加息预期降温，银价震荡偏强。
2. 基差：白银期货17949，现货17915，基差-34，现货贴水期货。
3. 库存：沪银期货仓单374427千克，增加2628千克。
4. 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。
5. 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
6. 预期：鲍威尔表示美联储利率处于“有利位置”，但中东局势继续升级，银价震荡走高。
7. 利多因素：全球动荡，中东局势紧张；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
8. 利空因素：油价高涨，资金转移至原油及相关商品；美联储加息预期升温；风险偏好再度恶化；俄乌和谈预期乐观。
9. 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
10. 本日关注：同黄金部分。

其他

• 黄金内外价差波动依旧较大，但整体较为平稳。
• 白银内外价差波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差终值为465元/千克。
• 美债十年期收益率。