大越期货贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：衰退预期降温，风险偏好明显升温，金价短线回路后继续走高；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨7.2个基点报3.912%；美元指数涨0.44%报103.05，离岸人民币大幅贬值报7.1795；COMEX黄金期货涨0.6%报2494.5美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货566.98，现货565.71，基差-1.27，现货贴水期货；中性 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：今日关注美国7月新屋开工和8月密歇根消费信心、英国7月零售销售，美 联储委员讲话。美国7月零售销售环比增长1%，增速创一年半来最高水平，且高于预期值0.4%，降息预期降温，衰退预期降温，风险偏好明显升温，金价受银价推动走高。国内现货金继续在0左右震荡。风险情绪回归，金价继续高位震荡。 白银 1、基本面：衰退预期降温，风险偏好明显升温，交易性资金回归，银价大幅走强；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨7.2个基点报3.912%；美元指数涨0.44%报103.05，离岸人民币大幅贬值报7.1795；COMEX白银期货涨3.95%报28.42美元/盎司；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国7月零售销售环比增长1%，增速创一年半来最高水平，且高于预期值 0.4%，降息预期降温，衰退预期降温，风险偏好明显升温，银价大幅拉升。沪银溢价扩大至730元/千克，人民币走弱，情绪再度升温。风险情绪回归，银价将继续走高，交易性趋势风险较大，日内操作为主。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期升温，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续 1、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续2、油价反弹，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 利空： 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、风险偏好再度恶化 1、油价对大宗商品支撑减弱2、风险偏好恶化，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 风险点： 风险点： 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 本日关注： 08:30新西兰联储主席Adrian Orr按计划参加一场午宴；10:00国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会；14:00英国7月零售销售；15:00国新办就2024年跨国公司领导人青岛峰会有关情况举行发布会；时间待定恒生指数公司宣布2024年第二季度恒生指数系列检讨结果；19:00美国芝加哥联储主席古尔斯比（2025年FOMC票委）参与全美公共广播电台NPR的早间教育节目；20:30美国7月新屋开工和营建许可；22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数初值；次日01:15美国芝加哥联储主席古尔斯比（2025年FOMC票委）参加一场炉边谈话； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。