大越期货贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国7月PPI通胀低于预期，油价回落，金价回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌5.7个基点报3.849%；美元指数跌0.5%报102.61，离岸人民币大幅升值报7.1476；COMEX黄金期货涨0.04%报2504.9美元/盎司；中性2、基差：黄金期货569.46，现货567.72，基差-1.74，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单11652千克，增加321千克；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国CPI数据、新西兰利率决议、欧元区二季度GDP修正值，英国 7月CPI。美国7月PPI通胀低于预期，降息押注升温，但此后美联储委员表示对降息的谨慎。美股大涨，“恐慌指数”VIX跌超12%，抹去月内涨幅。原油冲高回落，金价也跟随回落。国内现货金溢价回到0以上。恐慌情绪消散，避险需求仍有支撑，今日关注美国CPI，金价或将大幅波动。 白银 1、基本面：美国7月PPI通胀低于预期，油价回落，银价跟随小幅回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌5.7个基点报3.849%；美元指数跌0.5%报102.61，离岸人民币大幅升值报7.1476； COMEX白银期货跌0.37%报27.905美元/盎司；中性 3、库存：沪银期货仓单925472千克，日环比增加467千克；偏多4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国7月PPI通胀低于预期，降息押注升温，但此后美联储委员表示对降息的 谨慎。美股大涨，“恐慌指数”VIX跌超12%，抹去月内涨幅，银价跟随金价上涨后回落。沪银溢价维持在730元/千克，溢价稳定。恐慌情绪消散，避险需求仍有支撑，关注今日CPI数据，银价或大幅波动。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期升温，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续 1、风险偏好企稳回升，日元套利交易继续2、油价反弹，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 利空： 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、风险偏好再度恶化 1、油价对大宗商品支撑减弱2、风险偏好恶化，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 风险点： 风险点： 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 通胀超预期强劲，日元套利交易再度反转，中东局势紧张、黑天鹅事件 本日关注： 10:00新西兰联储发布官方现金利率（OCR）；11:00新西兰联储主席举行新闻发布会；14:00英国7月CPI；17:00欧元区二季度GDP修正值；20:30美国7月CPI；次日05:10新西兰联储主席在议会特别委员会讲话； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。