大越期货贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国7月非农新增就业远逊预期和前值，美股崩跌，金价大幅回落；美国三大股指全线大跌，欧洲三大股指收盘大幅下挫；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌18.2个基点报3.795%；美元指数跌1.06%报103.2295，离岸人民币对美元一度涨超1000个基点，最高触及7.1433；COMEX黄金期货涨0.21%报2486.1美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货574.04，现货571.18，基差-2.86，现货贴水期货；偏空3、库存：黄金期货仓单11268千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：今日关注中欧英美PMI数据、美联储委员讲话。美国7月非农失业率上涨至 4.3%，触发萨姆规则，衰退预期迅速升温，9月降息幅度押注上升至50BP，甚至存在紧急降息的预期，但恐慌情绪升温，风险偏好迅速降温，资金流出，金价也大幅下挫。国内现货金溢价维持在0左右，金价回落，情绪小幅升温。降息情绪此后将支撑金价，目前风险偏好回落将继续抑制金价。 白银 1、基本面：美国7月非农新增就业远逊预期和前值，美股崩跌，银价大幅下挫；美国三大股指全线大跌，欧洲三大股指收盘大幅下挫；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌18.2个基点报3.795%；美元指数跌1.06%报103.2295，离岸人民币对美元一度涨超1000个基点，最高触及7.1433；COMEX白银期货涨0.73%报28.685美元/盎司；中性2、基差：白银期货7498，现货7444，基差-54，现货贴水期货；偏空 3、库存：沪银期货仓单1035420千克，日环比减少5378千克；偏多4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多6、预期：美国7月非农失业率上涨至4.3%，触发萨姆规则，衰退预期迅速升温，9月降 息幅度押注上升至50BP，甚至存在紧急降息的预期，但恐慌情绪升温，风险偏好迅速降温，资金流出，银价也大幅下挫，但跌幅近似于金价，看涨情绪仍存。沪银溢价收敛至710元/千克，情绪平稳。降息情绪此后将支撑银价，风险偏好回落将继续抑制银价。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、降息时间点延迟，提供调整空间 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、欧洲国家开始宽松，美元资产强劲3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 降息预期和再通胀预期为目前主要逻辑。市场情绪强劲，利多消息非常敏感，美联储降息前或将继续维持，仍将面临预期落地影响；经济强劲程度是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 09:45中国7月财新服务业PMI；15:50法国7月服务业PMI终值；15:55德国7月服务业PMI终值；16:00欧元区7月服务业PMI终值；16:30欧元区8月Sentix投资者信心指数；16:30英国7月服务业PMI；17:00欧元区6月PPI；20:30美联储古尔斯比接受CNBC的采访；21:45美国7月Markit服务业和综合PMI终值；22:00美国7月ISM非制造业PMI；次日05:00美联储戴利发表讲话。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。