股指期货市场
- 市场表现：3月30日，A股多数股指回调，上证指数上涨0.24%，深成指下跌0.25%，创业板指下跌0.68%，科创50指数下跌0.84%。成交额19,275亿元，较前日增加638亿元。行业板块方面，有色金属、建筑材料、通信表现较好，公用事业、家用电器、电力设备表现一般。市场强弱排序为IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为2,865/162/2,461。
- 资金流向：机构、主力、大户、散户资金分别净流入-57、-114、41、129亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为144.13、99.12、38.95与7.01点，基差年化收益率分别为-14.96%、-10.31%、-6.99%与-1.99%，三年期历史分位数分别为16%、21%、17%及33%。
- 交易策略：中长期维持做多经济判断，建议逢低配置各品种远期合约。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
国债期货市场
- 市场表现：3月30日，国债期货走强，TS上涨0.04%，TF上涨0.1%，T上涨0.15%，TL上涨0.38%。
- 现券：活跃合约收益率均下降，对应净基差及IRR均表现温和。
- 资金面：央行公开市场净投放2,615亿元。
- 交易策略：短线走势不明朗，建议观望；中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。
数据表
- 表1：详细列出了股指期货及现货各合约的涨跌幅、价格、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、结算价、基差及基差年化收益率等数据。
- 表2：详细列出了国债期货及现货各合约的涨跌幅、价格、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、结算价、净基差及CTD券隐含利率等数据。
- 表3：短端资金利率市场变化，SHIBOR隔夜利率保持稳定。
图表
- 图1：国债现货期限结构图，展示了不同期限国债的收益率变化。
简介
- 王昊昇：招商期货金融期货研究员，擅长股债商结合的大类资产研究。
重要声明
- 本报告观点和信息仅供风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。
