燃油期货周报

燃油期货周报 1期货市场 当周燃油期货主力合约fu2605呈现剧烈波动走势，周内振幅达18.5%。周初（3月23日）受地缘政治风险加剧影响，合约大幅高开于4781元/吨，盘中最高触及5083元/吨，创当周高点，收盘报5060元/吨，单日涨幅5.99%。然而随后三个交易日连续回调，24日大幅下跌7.09%至4590元/吨，25日继续下挫6.45%至4348元/吨，创当周低点。周后期有所企稳，26日微跌0.18%收于4393元/吨，27日反弹2.72%收于4464元/吨。全周成交量呈现先增后减态势，周内最高单日成交量达90.2万手，持仓量从周初的24.8 2 影响因素 2.1产业资讯 地缘政治风险主导市场：2026年2月28日起，美以联合空袭伊朗伊朗反击中东美军基地并威胁关闭霍尔木兹海峡，虽官方否认，但实际通航效率骤降，引发中东多国原油减产响应速度远超预期。国际原油价格在2月26日至3月25日期间累计涨幅达36%，国内原油期货（SC）涨幅超越WTI反映地缘风险对亚洲市场传导更直接、更迅速。 供需基本面变化：OPEC+原计划2026年4月恢复增产，但因地缘 冲突加剧，多国已宣布减产，增产政策实质搁置。IEA下调2026年全球原油产量预期，上调需求预期，过剩预期大幅收窄。美国钻机数量维持低位、产量稳定，商业库存处季节性累库尾声，战略储备连续五周未动，显示美国供应端未响应地缘风险。 市场情绪极端化：3月9日单日价格暴涨超30%后大幅回吐，显示市场情绪极端化，恐慌性抢购与供应链中断预期主导市场。这种价差难以长期维持，终将收敛，但短期波动加剧单边交易风险。 2.2技术分析 从技术图形看，fu2605合约当周呈现典型的冲高回落走势。周一的巨量长阳线突破前期阻力，但随后连续三根阴线完全吞噬涨幅，形成"乌云盖顶的看跌形态。价格在4148-5083元/吨区间宽幅震荡波动率显著放大。成交量方面，周初放量上涨后，回调过程中成交量依然维持高位，显示多空分歧激烈。从均线系统看，价格在快速冲高后回落至短期均线下方，技术指标显示超买后的修复需求。 3行情展望 短期来看，燃油市场仍将处于"地缘主导、供需模糊"的高波动阶段。地缘政治风险的不确定性将继续主导价格走势，任何关于霍尔木兹海峡通航状况的消息都可能引发市场剧烈反应。技术面显示价格在快速下跌后存在技术性反弹需求，但上方压力明显。投资者 需密切关注中东局势发展、OPEC+政策动向以及全球库存变化 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ 国金期货