国联民生研究：2026年4月金股推荐

2026年4月金股推荐

核心观点
3月以来市场因美伊冲突进入下跌环境，波动率上升，但资产相关性下降，流动性冲击缓释，市场表现开始向基本面过渡。进入4月，财报季启动，历史经验显示4月易先上行后回落，因部分业绩低于预期的公司可能集中披露。当前市场环境下，建议关注风险缓释后基本面交易机会，重点推荐科技、周期行业。

4月金股组合

1. 赤峰黄金（600988.SH）
2. 潞安环能（601699.SH）
3. 恒力石化（600346.SH）
4. 极兔速递-W（1519.HK）
5. 法拉电子（600563.SH）
6. 科达利（002850.SZ）
7. 道通科技（688208.SH）
8. 德科立（688205.SH）
9. 美的集团（000333.SZ）
10. 安井食品（603345.SH）
11. 徽商银行（3698.HK）
12. 华泰证券（601688.SH）

关键数据

• 2025年初至今国联民生金股组合收益率：41.14%，显著跑赢沪深300、上证指数等宽基指数。
• 组合贡献度：前15名个股贡献度占41.14%，主要来自宁德时代、恒力石化等。
• 金股财务预期：
  • 赤峰黄金：2025年EPS 1.62元，2026年EPS 2.88元，PE预计2026年降至15倍。
  • 恒力石化：2025年EPS 1.05元，2026年EPS 1.17元，PE预计2026年降至19倍。
  • 法拉电子：2025年EPS 11.92亿元，2026年EPS 6.47亿元，PE预计2026年降至20倍。

风险提示

1. 宏观经济增长不及预期
2. 政策落地不及预期
3. 海外拓展不及预期
4. 订单节奏不及预期