民生研究：2024年4月金股推荐

2024-03-31 牟一凌,梅锴民生证券小酒窝大门牙

民生研究：2024年4月金股推荐

实物消耗＞企业利润进一步强化，经济流量恢复超预期，制造业投资同比增速9.40%远超预期值7.35%。
房地产投资并不如市场预期的那样继续下滑，出口方面连续三个月超出市场预期；行业上，空调的排产超预期背后体现了行业视角对于实物需求侧预期的误判，这对于铜的需求形成了进一步的预期上修。
人民币对美元进一步走弱，反映了在扶持制造业和化解存量债务背景下，我国未来货币政策进一步宽松的预期。
货币终将对实物资产贬值，实物相对于货币的重估还远远没有到位，其市值占比大幅落后于其净利润的占比。
推荐挂靠实物属性的资源品链、传统制造类龙头公司以及低估值国企。